Історія Подкасти

Чому золотий стандарт не був передбачений Конституцією США?

Чому золотий стандарт не був передбачений Конституцією США?

Відомо, що деякі з батьків -засновників хотіли обмежити владу федерального уряду.

Я чув, як це говорилося на Історичному каналі, що одним із способів це було впровадження золотого стандарту.

Враховуючи величезні зусилля, укладені у формулювання Конституції, чому золотий стандарт не був її частиною?


В принципі, Псевдоісторичний канал або той, з кого ви це чули, просто помиляється. Замість золотого стандарту, творці Конституції США намагалися запровадити біметалічний стандарт - тобто грошовий стандарт, заснований на обидва золоті та срібло. У Конституції сказано:

Жодна держава не може укладати жодного Договору, Альянсу чи Конфедерації; видавати листи про маркування та відшкодування; монети гроші; видавати акредитиви; зробіть будь -яку річ, але золото і срібло Введіть тендер на оплату боргів; прийняти будь -який Закон про нападу, закон постфактум чи Закон, що порушує зобов’язання за договорами, або надати будь -який шляхетський титул.

- Стаття I, розділ 10, пункт 1 Конституції США

Хоча це стосується лише штатів, на федеральному рівні Закон про карбування монет так само встановив біметалічний долар обидва золоті та срібні монети. Те, що на державному та федеральному рівнях були вжиті зусилля щодо впровадження біметалізму, демонструє, де перевагу надають американці на початку.

Засновники не створили золотого стандарту для нової республіки, і тому не було підстав, чому вони повинні були б передбачити такий у Конституції.


Чому біметалізм?

Це відображає темпераменти та філософію тих, хто розробляв Конституцію, що надає перевагу біметалізму замість золота чи срібла окремо. Як писав видатний економіст Френсіс Амаса Уокер:

Третій елемент срібної партії в Сполучених Штатах… - це переконані біметалісти країни; чоловіки, які вірять, з Олександром Гамільтоном і засновники республіки, що найкраще базувати обіг на обох дорогоцінних металах. Ці люди є біметалістами, тому що вони вважають, що ця система одразу уникне зла суворої грошової маси, забезпечить приблизну співвідношення валют між країнами золота та країнами срібла та сприятиме стабільності вартості грошей у комерційному світі.

- Уокер, Френсіс Амаса. Міжнародний біметалізм. Нью -Йорк: Генрі Холт, 1896 рік.

Чемпіон біметалістів Олександр Гамільтон, перший міністр фінансів, повідомив, що:

В цілому, як було помічено, це найбільш доцільно, ні приєднувати одиницю виключно до будь -якого з металів, тому що це неможливо зробити ефективно, не руйнуючи офісу та характеру одного з них як грошей, і не зводячи їх до ситуації простого товару.

- Звіт секретаря казначейства про створення монетного двору. 5 травня 1791 р.


1873

Монометалевий золотий стандарт був запроваджений лише набагато пізніше Законом про карбування монет 1873. Зі зрозумілих причин, ніхто з батьків -засновників не мав до цього відношення.


Для батьків -засновників справжні гроші повинні були бути золотими або срібними. Паперові гроші без забезпечення були тимчасовими способами збирати гроші для уряду, змушуючи людей сплачувати з ними податки, в основному, як державні облігації. Щонайбільше ви використовуєте його для внутрішньої торгівлі. Для торгівлі з іншими країнами потрібні були тверді гроші на основі золота чи срібла. У Конституційній конвенції з цього приводу не обговорювалося, оскільки вони не бачили, щоб сьогоднішні гроші стали стандартним виглядом. Тож вони теж не потрудилися вносити конституцію.


Золотий стандарт

Золотий стандарт - це фіксований грошовий режим, за якого урядова валюта фіксована і може вільно конвертуватися в золото. Він також може посилатися на вільно конкурентну грошову систему, в якій золото або банківські надходження за золото виступають як основний засіб обміну або стандарт міжнародної торгівлі, де деякі або всі країни фіксують свій курс на основі відносних значень паритету золота між окремі валюти.

Ключові висновки

  • Золотий стандарт - це грошова система, підкріплена вартістю фізичного золота.
  • Золоті монети, а також паперові купюри, забезпечені золотом або які можна викупити за золото, використовуються як валюта за цією системою.
  • Золотий стандарт був популярний у всій людській цивілізації, часто є частиною біметалічної системи, яка також використовувала срібло.
  • Більшість економік світу відмовились від золотого стандарту з 1930-х років і тепер мають вільно плаваючі режими фіатної валюти.

Чому уряд США захопив громадян та золото#039 у 1930 -х роках

Золото залишалося незаконним у США до 1970 -х років.

В умовах безладу на світових фінансових ринках багато інвесторів звертаються до класичних безпечних гавань. Золото торгується вище 1750 доларів США (1429 фунтів стерлінгів) за тройську унцію, що є стандартною мірою - це більш ніж на 15% вище, ніж почалося у 2020 році. Навіть після сильного зростання з березня показник S & ampP 500 знизився майже на 10% за той же період .

Золото дарує знайомство під час спадів. Його прибутки не співвідносяться з такими активами, як акції, тому він, як правило, утримує свою вартість, коли вони падають. Це також хороший спосіб уникнути девальвації валюти. Тому він представлений у портфелі будь-якого диверсифікованого інвестора, будь то через видобувні акції золота, фонди золота, злитки тощо.

Проте є два невеликих застереження щодо розгляду золота як надійного притулку. На початку економічного спаду ціни на золото часто падають разом із рештою ринку. Це від інвесторів, які продають золото, щоб компенсувати збитки в акціях та інших активах. Ми бачили це в березні, коли золото впало на 12% за два тижні, а потім швидко відновилося. Якщо коронавірус викликає ще більшу паніку на ринку, це може повторитися.

Під час надзвичайних криз уряди також можуть захоплювати людське золото. У минулому було кілька приголомшливих прикладів “конфіскації золота”. Найбільш пам’ятно, що це сталося в США в 1933 році під час великої депресії - хоча це було б точніше назвати націоналізацією, ніж конфіскацією, оскільки громадяни отримували компенсацію. Уряд Франкліна Рузвельта захопив усі золоті злитки та монети згідно з Указом 6102, змусивши громадян продавати за значно нижчими від ринкових ставками. Відразу після "конфіскації" уряд встановив новий офіційний курс на золото, який був набагато вищим у рамках Закону про золоті резерви 1934 року.

Це була ера золотого стандарту, що означало, що долари можна було обміняти на точну кількість дорогоцінного металу. Захоплення металу дозволило уряду надрукувати більше доларів, щоб спробувати стимулювати економіку, а також купувати більше доларів на міжнародних ринках, щоб зміцнити обмінний курс.

Зрозуміло, що багато власників золота були незадоволені вилученням золота, а деякі боролися з цим у судах. Зрештою, уряд не вдалося зупинити, і володіння золотом залишалося незаконним у США до 1970 -х років.

Це втручання не було унікальним навіть у сучасній історії. У 1959 році уряд Австралії ухвалив закон, який дозволяв вилучати золото у приватних громадян, якщо «це доцільно, для захисту валюти або державного кредиту Співдружності [Австралії]». А в 1966 році, щоб зупинити зниження фунта, уряд Великобританії заборонив громадянам володіти більш ніж чотирма золотими або срібними монетами та заблокував приватний імпорт золота. Це було скасовано лише в 1979 році.

Ріжки трилеми

Чому уряди ризикують поганою гласністю обмеження золота? Це пов'язано з наріжним каменем макроекономіки, відомим як трилема монетарної політики. У цьому документі зазначено, що країни повинні вибирати між двома з наведених нижче правил і, як правило, не можуть виконувати всі три одночасно: (1) встановлення фіксованих валютних курсів (2), що дозволяє капіталу вільно переміщатися через міжнародні кордони і (3) мати можливість самостійно встановлювати процентні ставки та друкувати гроші (іншими словами, контролювати монетарну політику).

У системі 1930 -х років країни зазвичай вибирали фіксовані валютні курси, прив'язані до золота, плюс вільний рух капіталу і жертвували контролем монетарної політики. Система зазнавала все більшого тиску, оскільки занадто багато інвесторів торгували своїми грошима на золото. Одним із способів США достатньо взяти під контроль грошово -кредитну політику, щоб надрукувати більше грошей, було запровадження різних засобів контролю над капіталом, включаючи захоплення золота.

Сьогодні ситуація інша, оскільки західні економіки мають вільно плаваючі валютні курси, тому вони контролюють монетарну політику і можуть дозволити капіталу вільно рухатися. Це означає, що під час кризи вони можуть друкувати гроші та знижувати процентні ставки без необхідності накладати контроль на золото.

Насправді, будь -яке пряме втручання урядів на ринки золота сьогодні, ймовірно, буде контрпродуктивним. Це збільшило б занепокоєння інвесторів та спонукало б їх поспішати залучати інші активи зі схожими властивостями, такі як срібло чи інші дорогоцінні метали. Тому ті, хто володіє золотом, напевно, безпечніші, ніж могли бути раніше.

Крім відкритої націоналізації золота, урядам відкриваються альтернативи. Наприклад, коли Великобританія вийшла з міжнародного золотого стандарту в 1931 році, девальвація фунта чинила тиск на інші валюти, такі як нідерландський гульден. У відповідь Нідерланди ввели різноманітні обмеження на золото, які припинили конфіскацію.

Знову ж таки, подібний крок непотрібний у сучасну епоху, коли країни контролюють власну грошово -кредитну політику. Золото, ймовірно, залишиться надійним притулком в кулуарах - якщо тільки країни не відчують, що з якихось причин вони повинні агресивно продавати свої резерви, скажімо, для зменшення боргів. Навіть в умовах нинішньої кризи це не на горизонті. Але єдиний урок з історії, який усі інвестори повинні мати на увазі, це те, що в часи кризи все йде.

Кріс Колвін, старший викладач економіки, Королівський університет у Белфасті.

Філіп Флаєрс, викладач фінансів Королівського університету в Белфасті.

Ця стаття перевидана з бесіди під ліцензією Creative Commons. Прочитайте оригінальну статтю.


Тиранічна конфіскація золота FDR

Однак у цьому рефрені є одна велика проблема: криза чи надзвичайна ситуація часто спонукають людей рухатись у зворотному напрямку - у напрямку тиранії та утиску.

Це тому, що в умовах великої кризи чи надзвичайної ситуації люди бояться, настільки бояться, що готові пожертвувати своєю свободою заради удаваної «безпеки» чи «безпеки», яку пропонують їм урядовці.

Звичайно, торгівля завжди продається як «тимчасова». Як тільки криза чи надзвичайна ситуація закінчиться, кажуть урядовці, вони обіцяють відновити права та свободи людей.

Хороший приклад цього явища відбувся в 1933 році, коли президент Франклін Рузвельт видав розпорядження, яким наказував кожному американцю доставити свої золоті монети федеральному уряду. Важко було б знайти кращий приклад диктатури та тиранії.

Адже золоті та срібні монети були офіційними грошима американського народу більше 125 років. Це були офіційні гроші, встановлені Конституцією, яка надавала федеральному уряду право «монетизувати» гроші, а не «друкувати» гроші. Конституція також прямо забороняла державам робити все, окрім золотих тендерів та срібних монет, як законного платіжного засобу.

Американський стандарт золотих монет, срібних монет

Після того, як Конституція створила федеральний уряд, уряд США випустив золоті та срібні монети. Це була найміцніша грошова система в історії. Відмовляючись від паперових грошей та випускаючи надійні, заслуговують на довіру золоті монети та срібні монети, уряд США було унеможливлено грабувати та грабувати людей через інфляцію та деградацію грошей протягом більше століття. Американський стандарт золотих монет, срібних монет був основним чинником величезного зростання економічного процвітання та рівня життя людей, особливо в кінці 1800-х-на початку 1900-х років.

Деякі професори коледжу сьогодні вчать своїх студентів, що «золотий стандарт» - це грошова система, в якій паперові гроші підкріплені золотом. Ніщо не може бути далі від істини. Паперових грошей не було. Офіційні гроші американського народу, встановлені їх Конституцією, складалися з карбування монет - наприклад, золотих монет та срібних монет.

Конституція дозволяла федеральному уряду позичати гроші. Такі позики надходили у формі федеральних векселів, нот та облігацій. Іноді люди використовували ці боргові інструменти для ведення бізнесу. Але всі знали, що це все обіцянки платити гроші - тобто обіцянки платити золото і срібло - а не гроші самі.

ФРС і Велика депресія

У 1929 році, після десятиліття надзвичайних маніпуляцій з боку Федеральної резервної системи, які були створені в 1913 році, фондовий ринок зазнав величезного обвалу - події, що призвела до кризи та надзвичайної ситуації, відомої як Велика депресія.

Саме цю велику кризу та надзвичайну економічну ситуацію Рузвельт захопив, щоб конфіскувати запаси золотих монет американського народу. Чомусь він вирішив також не конфіскувати їх срібні монети.

Зверніть увагу на дещо важливе щодо дій ФДР: Конституцію, яка передбачала монетно-грошову систему із золотомонетою, срібною монетою, можна змінити лише за допомогою процесу, визначеного Конституцією. Рузвельт не пройшов через цей процес. Натомість він просто використав надзвичайну ситуацію, щоб виправдати своє скасування Конституції указом виконавчої влади. Його дії є прекрасним прикладом того, як кризи та надзвичайні ситуації можуть призвести до тиранії та гноблення.

Якщо американець не виконував наказ Рузвельта, федеральні чиновники піддавали його арешту, переслідуванню, засудженню за тяжкі злочини, штрафу та ув'язненню. Хоча не було жодних сумнівів у тому, що деякі американці відмовилися виконувати та приховували своє золото, більшість американців сумлінно виконали наказ ФДР.

Натомість вони отримали боргові інструменти Федеральної резервної системи. Проблема, звичайно, полягала в тому, що якщо раніше ці боргові інструменти обіцяли платити гроші (тобто золото чи срібло), то тепер вони не підлягають викупу. Тобто тепер вони фактично обіцяли нічого не платити.

Більш того, незабаром після того, як люди здали своє золото, Рузвельт навмисно знецінив боргові інструменти, які зараз тримали люди у відношенні до золота. Одним махом він наніс величезні фінансові втрати для американського народу.

Чому американці пішли разом з цією революційною та незаконною трансформацією своєї грошової системи та ціранічною та комуністичною націоналізацією їхніх золотих запасів? Одна проста причина: криза викликала у них смертельний страх. І коли люди надто бояться, вони готові, навіть прагнуть, обміняти свою свободу на “безпеку” та “безпеку”, які їм пропонують державні службовці.

Держава добробуту та війни

Без сумніву, багато американців переконалися, що як тільки криза чи надзвичайна ситуація закінчиться, федеральні чиновники відновлять свій стандарт золотих монет, срібних монет. Це ніколи не сталося. Федеральні чиновники змогли використати свій новий стандарт паперових грошей для фінансування постійно зростаючих витрат на спосіб життя держави у стані добробуту та війни, який впроваджувала ФРР в Америці.

Поступово, в результаті деградації паперових грошей від постійно зростаючої інфляції грошової маси, срібні монети були витіснені з обігу. Сьогодні, хоча американцям знову дозволено володіти золотом (принаймні поки що), офіційні гроші американського народу залишаються паперовими, незважаючи на чіткі умови Конституції.

Зі своєю схемою конфіскації золота ФДР дав американцям цінний урок: надзвичайні ситуації та кризи-це шанований спосіб, яким люди змушені жертвувати своїми правами та свободами власним урядом.


Золотий стандарт любовної любові, яка триває 5000 років

Протягом 5000 років поєднання золота, блиску, пластичності, щільності та дефіциту захоплювало людство, як жоден інший метал. За книгою Пітера Бернштейна Сила золота: історія одержимості, золото настільки щільне, що одну тонну його можна упакувати в кубічний фут.

На початку цієї одержимості золото використовувалося виключно для поклоніння, про що свідчила подорож до будь -якого зі стародавніх священних місць світу. Сьогодні золото найбільш популярне у виробництві ювелірних виробів.

Приблизно в 700 р. До н. Е. Вперше із золота зробили монети, що покращило його використання як грошової одиниці. Перед цим золото потрібно було зважити та перевірити на чистоту під час розрахунків.

Золоті монети не були ідеальним рішенням, оскільки звичайною практикою протягом наступних століть було вирізати ці трохи неправильні монети, щоб накопичити достатньо золота, яке можна було б переплавити в злитки. У 1696 році Велика рекамінація в Англії запровадила технологію, яка автоматизувала виробництво монет і поклала край вирізання.

Оскільки вона не завжди могла покладатися на додаткові запаси із землі, пропозиція золота розширювалась лише за рахунок дефляції, торгівлі, пограбування чи деградації.

Перша велика золота лихоманка прийшла в Америку в 15 столітті. Грабунок скарбів Іспанії з Нового Світу збільшив пропозиції Європи золотом у п’ять разів у 16 ​​столітті. Наступні золоті лихоманки в Америці, Австралії та Південній Африці відбулися у 19 столітті.

Введення в Європу паперових грошей відбулося в 16 столітті з використанням боргових інструментів, випущених приватними сторонами. У той час як золоті монети та злитки продовжували домінувати у грошовій системі Європи, лише у 18 столітті паперові гроші почали домінувати. Боротьба між паперовими грошима та золотом врешті -решт призведе до запровадження золотого стандарту.


Золотий стандарт не зник у 1971 році, він просто пішов під землю

Офіційно золотий стандарт розцінюється як забобонна нісенітниця, особливо вченими. Той факт, що він працював дуже добре протягом століть, дав результати, яких сьогодні, здається, ніхто не може досягти, і - на відміну від будь -якого іншого «забобону» в історії людської цивілізації - поділяли і стародавні і сучасні, китайці, римляни, перси та Мабуть, ацтеки мало що значать для цих людей.

Але неофіційно золото не лише було основою світової грошової системи протягом століть до розпаду Бреттон -Вудського у 1971 році, але й було - у грубій формі - основою глобальної грошової системи більшу частину часу з 1971 року. Люди, очевидно, не можуть жити без цього, навіть якщо вони цього хочуть.

У 1960 -ті роки життя було гарним. Це було найуспішніше десятиліття минулого століття не тільки в США, а й у всьому світі. США.середній клас досяг такого рівня процвітання, якого з тих пір не було.

Після 1971 року економіка США зазнала краху і спалила. У міру того як долар впав з паритету Бреттон -Вудського у 35 доларів за унцію. золота до 350 доларів за унцію. протягом десятиліття - девальвація 10: 1 - США та світова економіка опинилися у стадії посилення стагфляційного спаду, який, як багато хто побоювався, призведе до гіперінфляції, революції та війни.

У 1979 р. Президент Джиммі Картер поривався навколо пошуку рішення, ніби його волосся палало. Але ні він, ні його економічні радники не могли зрозуміти, що відбувається. Тим не менш, він таки прийняв одне ключове рішення, яке здається дивовижним заднім числом. Він вигнав Голову Федеральної резервної системи Г. Вільяма Міллера посеред його терміну, запропонувавши йому посаду міністра фінансів. Міллер взяв. На його місце Картер встановив Пола Волкера.

Більшу частину своєї попередньої кар’єри Волкер провів у казначействі, захищаючи паритет золота в Бреттон -Вудсі на рівні 35 доларів за унцію. Можна подумати, що на своїй новій посаді у ФРС він швидко вчинив би, щоб відновити систему золотого стандарту, яка так добре працювала в 1960 -х роках. Але він цього не зробив.

Натомість Волкер слідував академічній моді того часу і розпочав проект, який ніколи раніше не пробував - “монетаристський експеримент”. На папері це здалося гарною ідеєю.

Але в реальному світі результат став катастрофою. Вартість долара впала приблизно з 350 доларів за унцію. коли Волкер почав знижуватись до 850 доларів за унцію. лише через кілька місяців, на початку 1980 року. Процентні ставки зросли, і деякі люди накопичували консерви. Тоді долар почав кричати вище, до 300 доларів за унцію. в 1982 р. Економіка США впала в найгіршу рецесію з часів Великої депресії. В іншому було ще гірше: цей крок підірвав слабкі “прив’язки долара”, які стали звичними для країн, що розвиваються. У міру падіння валют уряди та корпорації, які брали позики в доларах, не виконували зобов’язання масово. Вся Латинська Америка протягом десятиліття вибухнула в гіперінфляцію.

В середині 1982 року Волкер здався. «Монетаристський експеримент» виявився невдалим. Тоді що?

На початку 1980-х років під час обдарованого голови Федеральної резервної системи Пола Волкера (1979-87) Сполучені Штати знову повернулися до правила цін, тільки цього разу долар не був прив’язаний до золота. Після моєї зустрічі з Головою Волкером у 1982 році я написав статтю для редакційної сторінки журналу Wall Street Journal. У цій статті ми з Чарльзом Кадлеком детально виклали бачення Голови Волкера правила цін, бачення, яке є таким же актуальним сьогодні, як і в 1982 році. Волкер, по суті, сказав: «Слухайте, я поняття не маю, які ціни сьогодні. Або яка сьогодні інфляція. І ми не матимемо цих даних місяцями. Але я точно знаю, які спотові ціни на товари ".

Коротше кажучи, те, що зробив голова Волкер, - це базувати монетарну політику на світській моделі спотових цін на товари (ринкова ціна товару для поточної доставки). ... Це дуже схоже на золотий стандарт, за винятком того, що голова Волкер використовував двадцять п'ять товарів замість одного. Кожен квартал, починаючи з 1982 р., Грошово-кредитна політика керувалася спотовою ціною колекції товарів, окрім нашого теперішнього періоду [2005-2010].

Хоча кошик цін на сировинні товари, можливо, був основним інструментом, ефект полягав у поступовій стабілізації вартості долара щодо золота. Спочатку гойдалки були дикими. Лише через кілька місяців, у 1983 році, курс долара знову знизився до 500 доларів за унцію. потім до 300 доларів за унцію. знову на початку 1985 р. Знову сильний долар викликав проблеми у всьому світі, що призвело до угоди Плази в тому році, коли G7 погодилася стримувати силу долара. У лютому 1987 року, після того, як долар знову впав до 400 доларів за унцію, G7 знову зібралася і сформувала Луврську угоду, яка мала пом'якшити слабкість долара. Тепер у піску були проведені дві лінії, одна за 300 доларів за унцію. (Plaza Accord) та один за 400 доларів за унцію. (Луврська угода). Світ рухався до 350 доларів за унцію. як нова консенсусна вартість долара проти золота.

Алан Грінспен ще більше стабілізував долар проти золота в 1990 -х роках - «золотому стандарті Грінспена». Тоді долар мав тривалий спад за часів Бена Бернанке, впавши з 300 доларів за унцію. до мінімуму близько $ 1900/унція. у 2011 році. Офіційні показники ІСЦ були «дивно» тихими, але ціна на нафту піднялася з 20 доларів за барель до 140 доларів. Так само, як люди панікували в 1979 році і кидали Волкера на проблему, я думаю, що хтось панікував у 2011-2012 роках. Подальше зниження курсу долара не допустимо. До виконання завдання було застосовано серйозну вогневу силу, ймовірно, включаючи маніпулювання фінансовим ринком на безпрецедентному рівні.

Результатом став «золотий стандарт Єллена» з 2013 року по теперішній час, в якому вартість долара проти золота була «дивно» стабільною між 1150 і 1350 доларами за унцію, з середньою точкою близько 1250 доларів за унцію. Результати були досить хорошими. За цей час ніхто не скаржився ні на «інфляцію», ні на «дефляцію». На відміну від Грінспена, який давав багато натяків на те, що він активно стабілізує курс долара проти золота, Єллен і тепер Пауелл зберігають мовчання. Але важко повірити, що цей результат був виключно випадковим. Насправді, навіть якби це було, результат був би таким самим. Золотий стандарт працює навіть тоді, коли йому пощастило.

Таким чином, якщо ми оглянемося на 47 років з 1971 року, то виявимо, що ми, здається, були сирими - дуже грубими! - але тим не менш навмисні зусилля стабілізувати курс долара проти золота, інакше відомого як система золотого стандарту, протягом більш ніж половини цього часу. Часи, коли у нас такого не було, у 1970-х роках та в роки Бернанке, це була або подорож в один бік на південь, або американські гірки хаосу.

Ефективним вибором був або золотий стандарт, або "стандарт доктора наук", і стандарт доктора наук не склав набагато більше, ніж явну валютну розпусту.


Чому золотий стандарт є основою для відновлення бурхливого економічного зростання

Це третій внесок у серії про те, як відновити традиційне, американське, бурхливе економічне зростання та процвітання для всіх. Раніше я обговорював як індивідуальну, так і корпоративну податкову реформу, зменшуючи податкові ставки в обмін на закриття лазівок. Минулого тижня я обговорював, чому дерегуляція є важливою для відновлення такого бурхливого зростання.

Цього тижня я обговорюю, чому золотий стандарт є основою для відновлення бурхливого зростання та процвітання для всіх. Сьогодні американці більше не розуміють, що означає золотий стандарт або що він передбачає. Це можна пояснити поганою освітою та національними засобами масової інформації, які не мають підстав навіть розумно обговорювати цю тему.

Але Конституція США передбачає золотий стандарт для Америки, визначаючи, що Конгрес визначатиме долар як питому вагу золота, як пояснює Лью Лерман у своїх останніх книгах, Справжній золотий стандарт, і Гроші, золото та історія. Цей американський золотий стандарт панував з 1792 по 1971 рік, як пояснює Стів Форбс у своїй нещодавній книзі: Гроші.

Прив’язування долара до золота, яке підтвердило збереження своєї вартості протягом тисяч років зафіксованої цивілізації, означало, що долар також підтримував стабільне значення без інфляції. Рівень цін у США був майже таким самим у 1913 р., Коли було створено Правління Федеральної резервної системи, як і у 1792 р., Коли Конгрес прийняв Закон про карбування монет, що визначає вартість долара відповідно до Конституції. Таке ж значення долара було таким самим у 1934 році, коли Франклін Рузвельт припинив первісне конституційне право кожного американця обмінювати кожен долар на визначену кількість золота.

Але з тих пір, як Америка відмовилася від золотого стандарту в 1971 році, купівельна спроможність долара знизилася на 85 відсотків. Долар, збережений у 1971 році, коштував лише 15 центів до 2012 року. Хоча золото коштувало 20 доларів за унцію в березні 1910 року, так само, як і 1792 року, до 15 квітня 2012 року воно коштувало 1658 доларів. Долар вартістю двадцятої унції золота, коли Федеральна резервна система була створена в 1913 році, до 2010 року коштував лише 4 центи.

Початкові засновники -засновники розуміли базову економіку набагато краще, ніж будь -який лауреат Нобелівської премії або будь -який інший економічний софіст ХХ століття, який переконав нас відмовитися від золотого стандарту, який так ефектно діяв для Америки. Коли Америка перебувала на золотому стандарті, реальні темпи економічного зростання становили в середньому майже 4% на рік. З тих пір реальний річний приріст застоювався приблизно на 25% менше. При Обамі Пишному реальне зростання було ледь наполовину меншим, ніж це було за початковим американським золотим стандартом.

При реальному зростанні на 4% наша економіка, доходи та рівень життя будуть подвоюватися кожні 17 років. Через 34 роки покоління ВВП на душу населення, що визначає рівень життя, буде у 8 разів більшим.

Агітаційний плакат із зображенням Вільяма Мак -Кінлі, що тримає прапор США та стоїть на золотих монетах "здорові гроші". [+] утримується групою чоловіків перед кораблями "комерція" та фабриками "цивілізація". (Фотографія: Вікіпедія)

Трудящі платять золотом

За золотим стандартом заробітна плата працюючих буде виплачуватися золотом, оскільки всі користуватимуться однаковим правом обмінювати свої долари на золото. Це означає, що їхня заробітна плата не буде знецінена інфляцією. Вони знали б, що все, що вони збережуть, буде коштувати однаково в будь -який час у майбутньому, коли їм це буде потрібно. Навпаки, за часів президента Обами з 2008 року ціни на нафту зросли майже втричі, ціни на бензин зросли вдвічі, а ціни на основні продукти харчування, такі як цукор, кукурудза, соя та пшениця, зросли майже вдвічі.

Більш того, золотий стандарт рішуче заохочує інвестиції, оскільки інвестори знають, що долари, які їм повернуть, будуть коштувати так само, як і початкові долари, які вони вклали в інвестиції. Саме ці інвестиції створюють робочі місця для працюючих, оскільки створюються нові підприємства, а поточні розширюються. Ці інвестиції також збільшують реальну заробітну плату працюючих, оскільки збільшують попит на їхню працю. Капітальні інвестиції також збільшують продуктивність праці, оскільки робітники користуються новими інструментами та обладнанням, що робить їх більш продуктивними. Це призводить до підвищення заробітної плати, що відповідає вищому економічному зростанню.

В результаті американський народ збільшить свої заощадження та інвестиції відповідно до золотого стандарту. Але золотий стандарт також призведе до збільшення інвестицій в американську економіку з усього світу у відповідь на запевнену стабільну вартість долара. Поєднання відновленого золотого стандарту з податковою реформою, запропонованою раніше в цій серії, ще більше збільшить капітальні вкладення в Америку, як внутрішні, так і іноземні, у відповідь на значно нижчі ставки податків на заощадження та інвестиції.

За золотим стандартом, грошову масу контролюватимуть працюючі люди, а не елітарні бюрократи. Якби ФРС збільшила пропозицію доларів понад попит населення на долари, люди обміняли би долари на золото. Таким чином, люди припинять ФРС, перш ніж це могло створити інфляцію.

Але люди також могли б збільшити грошову масу, якщо це буде необхідно для підтримки економічного зростання. Відповідно до золотого стандарту, банки та інші фінансові установи були б уповноважені карбувати власні золоті монети, якщо кількість золота в монетах була правильно зазначена. Отже, банки могли б збільшити грошову масу, щоб задовольнити попит на кредити для бізнесу або інший незадоволений попит на гроші. Зростання попиту на золото призведе до того, що гірничодобувні компанії збільшать свої пропозиції золота.

Але вони не могли збільшити пропозицію грошей швидше, ніж попит на гроші. Якби люди не хотіли тримати в руках більше золотої монети, то не було б жодного, хто брав би нові чеканки.

Всупереч міфам та інтелектуальній плутанині, згідно із золотим стандартом грошова маса не обмежується урядовими запасами чи пропозицією золота. ФРС може збільшити пропозицію доларів для задоволення попиту на долари, надавши гроші, необхідні для обслуговування економічного зростання. Поки пропозиція не перевищує попит, не буде збільшення залучення золотого фонду ФРС через збільшення пропозиції доларів. Отже, якби економіка вимагала більше грошей для підтримки рівня економічного зростання відповідно до золотого стандарту, не було б обмежень щодо того, щоб ФРС поставляла її. Ось чому будь -яка країна може застосовувати золотий стандарт на будь -якому запасі золота, який уряд має на його підтримку. (Уряд також міг би надрукувати більшу частину своєї валюти, щоб купувати більше золота на ринку, якщо він вважав, що необхідно мати більше золота. Це також повністю відповідає золотому стандарту.).

Відновлення золотого стандарту

Золотий стандарт можна було б відновити спочатку шляхом законодавства, яке просто зобов’язує ФРС дотримуватись цінового правила у проведенні монетарної політики, яке б підтримувало стабільну доларову ціну на золото. Якби ціна на золото зростала, ФРС тоді б посилила грошову масу, щоб зупинити цю інфляцію. Якби ціна на золото падала, ФРС збільшила б грошову масу, щоб припинити цю дефляцію. Після того, як ціна на золото стабілізувалася протягом достатнього періоду, Конгрес міг би прийняти законодавство, що здійснює свої конституційні повноваження, щоб визначити долар рівним стабілізованій вартості золота.

Якби Америка відновила свій золотий стандарт, інші країни швидко пішли б за нею. Інакше їх економіка відстала б. Можна було очікувати, що китайці та росіяни зроблять те ж саме негайно, тим більше, що китайці вже завзято прагнуть відновити стабільність долара. Дійсно, якби Америка не діяла, ніщо не завадило б китайцям прийняти власний золотий стандарт для своєї валюти, а Росія швидко пішла за цим. Саму цю колонку насправді можна було б легко перекласти китайською.


Конфіскація золота може здатися безглуздою для інвесторів, які звикли до цінних паперів або нерухомості. Але це сталося в минулі часи, щоб викликати занепокоєння серед тих, хто стурбований нерозв’язним рівнем боргу, втікаючими державними витратами та постійним створенням грошей центральним банком.

Коли захоплюються заощадження людей, уряди не турбуються про конфіскацію таких інструментів, як акції, облігації та ощадні рахунки - їх можна знищити, просто знецінивши валюту. Але коли часи справді важкі, уряди «просили» громадян передати своє золото - єдиний актив, який вони історично не могли контролювати, оскільки це не відповідальність когось іншого.

Коли відбувається конфіскація золота, на жаль, мало життєздатних рішень. Якщо ваш уряд оголосить незаконним володіння значною кількістю злитків, у вас не залишиться іншого вибору, окрім як виконати це. Або це, або зіграйте роль втікача - вас чекають перспективи фінансових санкцій, примусової конфіскації вашого металу та навіть тюремного ув'язнення.

Багато інвесторів вважають, що золото сьогодні не буде конфісковано, оскільки воно не є частиною грошової системи, як це було під час націоналізації США в 1933 році, за часів Рузвельта. Хоча це правда, ми сьогодні не на золотому стандарті, але якщо криза стане достатньо серйозною, будь -які життєздатні рішення можуть бути на столі. Наприклад, борг у всіх розвинених країнах не підлягає погашенню, особливо якщо додати нефінансовані зобов’язання ... де уряд міг отримати кошти для обслуговування всього цього? Одним із джерел може бути золото.

Твереза ​​реальність, хоча ризик конфіскації золота не дорівнює нулю, ніж у минулому. Сучасний світ може бути невизначеним місцем, і те, що колись було «місцевим» питанням, може швидко загостритися і мати глобальні наслідки. Це, однак, не означає, що ми припускаємо, що конфіскація золота неминуча або навіть ймовірна, просто це могло статися, якщо відбудеться одна або низка подій, що мають значні наслідки у всьому світі. Без офіційної підтримки більшості основних валют на сьогоднішній день конкретна мотивація до «конфіскації» золота, яка існувала під час багатьох попередніх конфіскацій, сьогодні практично не існує. Але, як ви побачите, навіть це не завадило сучасному уряду без золотого стандарту робити те саме, нібито як форму валютного контролю, щоб уповільнити девальвацію, обумовлену ринком.

“Рішення” щодо ризику конфіскації

У мережі панує безліч припущень про те, що можна зробити, якби золото знову було конфісковано. На жаль, більшість найбільш поширених рішень не вимагають особливої ​​уваги.

Деякі інвестори припускають срібло буде звільнено. Зазвичай це відбувається тому, що минулі конфіскації переважно зосереджувалися на золоті, оскільки срібло не було частиною грошової системи. Однак багато інвесторів не знають, що через рік після розпорядження про конфіскацію 1933 року президент Рузвельт підписав розпорядження 6814, яке «вимагало доставки всього срібла до Сполучених Штатів для карбування монет».

Багато дилерів стверджують нумізматичні монети будуть виключені, оскільки в 1933 році було зроблено виняток для колекціонерів рідкісних монет. Але, як покаже історія, під час минулих конфіскацій на інвестора лягало обов’язок довести, що вони збирачі монет, а не покупці злитків. Якщо ви не володіли значною кількістю рідкісних монет, вас автоматично вважали власником злитків, а не колекціонером.

Неприємна правда полягає в тому, що ніхто точно не знає, у якій формі може відбутися конфіскація, або як можна застосувати нові закони. І це частина проблеми. Як добре сказав Майк Мелоні у своїй книзі-бестселері, Посібник з інвестування в золото та срібло:

«Конфіскація зводиться до такого: уряд встановлює правила, змінює правила та виконує їх. Хоча він не має морального права, він може створити юридичний авторитет. Хоча вона не має повноважень щодо конституцій, вона може закрити очі на Конституцію ... Конституція не перешкоджала уряду брати народне золото в 1933 році ».

Політичні лідери можуть і будуть робити все, що вважатимуть необхідним у той час. У будь -який спосіб вони вважають за потрібне. Поки вони вважають, що це необхідно.

Коли золотий інвестор розглядає кількість способів конфіскації, як довго це може тривати, наскільки легко уряд міг змінити правила та наскільки глибоко він міг би досягти цього - все на тлі економічної чи грошової кризи - це підкреслює необхідно запровадити дієву стратегію.

Дійсно життєздатним є урок, найкраще засвоєний на помилках та успіхах минулого ...

Чому може статися конфіскація золота - Бувало і раніше

З 1933 року в усьому світі було здійснено кілька помітних конфіскацій золота.

Конкретні обставини були різними, але в усіх них була одна спільна нитка: усі вони вийшли з фінансової кризи. Оскільки урядова казна скорочувалася і досягала надзвичайних рівнів, політики не вагаючись захоплювали чисту вартість приватних громадян. І в багатьох випадках це зображувалося як патріотичне Вашій країні загрожує небезпека - допоможіть врятувати свою націю!

Ось деякі конфіскації золота, які відбулися за останні 80 років ...

Конфіскація золота США - 1933 рік

Позначений Виконавчим указом 6102, президент Франклін Рузвельт 5 квітня 1933 р. Підписав закон "про заборону накопичення золотих монет, золотих злитків та золотих сертифікатів у межах континентальної частини США".

В основному це означало, що приватні власники повинні були віднести свої монети, злитки чи золоті сертифікати до банку та обміняти їх на долари США за переважним курсом 20,67 доларів за унцію.

Чому він це зробив? У той час США перебували на золотому стандарті, тому накопичення золота (тобто грошей) розглядалося як загроза стабільності фінансової системи країни. Пригадайте, як погано стало ... банки закрили, безробіття зросло, утворилися хлібні лінії, наростали громадянські заворушення, і уряд не міг виплачувати борги. Рузвельту відчайдушно потрібно було усунути обмеження Федеральної резервної системи, що не дозволило йому збільшити грошову масу Великій депресії було вже чотири роки і вона не подавала жодних ознак послаблення.

Протягом дев'яти місяців після заборони незаконного володіння золотом президент підняв офіційну ціну до 35 доларів за унцію. Долари, які колишні власники золота отримали в обмін, щойно були знецінені на 40%за одну ніч.


А уряд США серйозно ставився до того, що ви не накопичували золото. Як повідомляє Вікіпедія…

«Відповідно до Закону про торгівлю з ворогом 1917 р. Із змінами, внесеними пізніше Законом про надзвичайну банківську діяльність від 9 березня 1933 р., Порушення цього порядку каралося штрафом до 10 000 доларів, до десяти років ув’язнення або обома. Численні особи та компанії були притягнуті до кримінальної відповідальності ».

Що ще гірше, заборона приватної власності на золото в Америці - батьківщині вільних - тривала більше чотирьох десятиліть. Лише до 1 січня 1975 р. Громадяни США могли знову володіти понад 100 доларами золота.

Конфіскація золота Австралії - 1959 рік

Уряд Австралії так само націоналізувало золото.

Закон, що є частиною Закону про банківську діяльність 1959 р., Дозволяв вилучення золота у приватних громадян, якщо губернатор визнав це «доцільним для захисту валюти чи державного кредиту Співдружності». Іншими словами, вони дозволили законно вилучати золото у приватних громадян та обмінювати його на паперову валюту.

Казначей країни заявив у наступному прес -релізі: "Все золото (крім кованого золота та монет в обмеженій кількості) повинно було бути доставлене до Резервного банку Австралії протягом одного місяця з моменту його надходження у володіння особи".

Закон також говорив, що вам заборонено продавати золото, окрім як Резервному банку Австралії (їх центральному банку). Ви також не можете експортувати золото (надсилати його за межі країни) без дозволу банку.

Хоча незрозуміло, чи просунулася країна з активними захопленнями чи ні, чи скільки громадян це виконало, закон все одно знищив місцевий приватний ринок золота за одну ніч.

Як і заборона США, це правило також не було короткочасним. Звіти свідчать, що він зберігався в книгах до 1976 року, цілих 17 років, а потім був "призупинений".

Золота заборона Великобританії - 1966

З тих пір, як у 1931 р. Великобританія вийшла із золотого стандарту, їхня валюта падала. Оскільки спад затягнувся з років на десятиліття, багато інвесторів почали зберігати золото за кордоном, стурбовані тим, що їхня країна може ніколи не відновитися. Хто міг би звинуватити їх? Їх рівень життя опинився під загрозою.

Щоб зупинити падіння фунта стерлінгів, у 1966 році уряд заборонив приватним громадянам володіти більш ніж чотирма монетами з дорогоцінних металів. Він також заблокував імпорт золотих монет (поширений крок для запобігання експорту валюти, подібний до сучасних мит на імпорт золота в таких місцях, як Індія).

Єдиний виняток із володіння більш ніж чотирма монетами полягав у тому, щоб довести, що ви колекціонер. Вам потрібно було подати заявку на отримання ліцензії, і тоді співробітник Банку Англії визначить, чи справжній ви колекціонер чи ні. Якщо ні, ми візьмемо ваші злитки, велике спасибі.

Важливою відмінністю цієї заборони на золото є те, що це сталося, коли була Велика Британія ні за золотим стандартом. Іншими словами, ми маємо історичний пріоритет у тому, що золото було конфісковане, але воно не було частиною грошової системи. Золото також не є частиною грошової системи.

Як і більшість конфіскацій, цей закон діяв довго - до 1979 року, цілих 13 років.

Бачите тут якісь візерунки?

Ці три конфіскації золота мають деякі спільні риси. Всі вони…

1. Були нав'язані західними урядами. Це були передові суспільства, серед найбагатших країн планети. І все ж усі вони конфіскували золото.

2. Вийшли з економічної кризи. Кожен уряд так сильно зловживав своїми фінансами, що врешті -решт націоналізував приватне золото від громадян.

3. Тривало ДОЛГО. З цих конфіскацій у розвинених економіках найкоротший був 13 років.

4. Повністю заборонити будь -який тип накопичення злитків. Звільнені були лише справжні колекціонери, і лише ті предмети, які були дійсно класифіковані як рідкісні. І ти мусив це довести. Цікаво, що золото ювелірні вироби не було частиною жодної з цих конфіскацій.

На жаль, з історії є ще деякі неприємні конфіскації золота. До них відноситься…

Історія конфіскації золота: це напрочуд поширене явище

Вас не здивує, що в країнах, де правив репресивний режим, золото було природною мішенню для збору коштів для уряду ...

"Золота пожертва" Італії

Беніто Муссоліні - прем’єр -міністр Італії, який став диктатором, - намагався боротися з неприємною рецесією, запровадивши ініціативу «Золото для Вітчизни» у 1935 р. Він «заохотив» громадськість «добровільно пожертвувати» свої золоті кільця, намиста та інші форми золота до уряду. В обмін громадяни отримали сталевий браслет з гордовими словами в перекладі «Золото для Вітчизни». Кажуть, що навіть його дружина Рейчел пожертвувала свою обручку на знак солідарності.

Золото розплавляли і перетворювали на злитки, потім роздавали банкам країни. Уряд заробив 35 тонн (1,23 мільйона унцій) за рахунок "пожертв громадян".

Німецька конфіскація чеського золота

Гітлерівська нацистська партія в 1939 році склала хитру схему ... після вторгнення до Чехословаччини напередодні, Банк міжнародних розрахунків, очолюваний директором Банку Англії Отто Німейєром - німець нітрохи - доручив Банку Англії перерахувати 5,6 млн фунтів стерлінгів золото з Чеського національного банку до Райхсбанку.

Незважаючи на те, що золото належало уряду Чехословаччини, і хоча англійська влада була попереджена про можливу передачу, воно пройшло без проблем. Щоб замаскувати крадіжку, пізніше цього року центральний банк Німеччини занизив свої офіційні резерви.

Саддам і Фідель

Божевільний з Іраку та комуністичний гнобитель Куби обидва конфіскували золото, мистецтво, ювелірні вироби тощо. Ці жорстокі диктатори брали все, що забажали, за допомогою меча чи пістолета.

Як ви можете здогадатися, громадяни не отримували компенсації під час арешту їхніх володінь - якщо ви не зарахуєте, що залишилися живі як компенсацію.

На основі моїх інтерв’ю з двома великими дилерами золотих злитків у Росії, старий Радянський Союз історично розглядав золото та срібло як питання національної безпеки. Тому приватна власність у будь -якій формі - крім ювелірних виробів та нумізматичних монет - була суворо заборонена. Люди потрапляли до в’язниці за те, що у них є золотий злиток.

І незважаючи на те, що російський центральний банк є одним з найбільших покупців золота з 2008 року, ці старі закони все ще знаходяться в бухгалтерському обліку. Купувати або продавати злитки злитків заборонено, окрім як у банку, який має ліцензію на дорогоцінні метали (і мають їх дуже мало) ... це кримінальний злочин - купувати або продавати золотий злиток у друга чи родича ... транспортування злитків має суворі правила і може відправити вас до в'язниці, якщо ви їх зламаєте ... вивозити слитки з країни незаконно ... купівля та продаж барів іноземного виробництва також є незаконною.

Сьогодні ці закони не настільки суворо виконуються, але вони залишаються в бухгалтерії і тому їх можна легко активувати знову. Ви можете купити золоті монети, але їх немає в надлишку і вони поганої якості.

"Індія оголосила, що відновлює заборону на експорт срібла. Вважається, що Індія володіє найбільшим срібним скарбом, і уряд на початку цього року звільнив експорт як засіб заробітку податків, що стягуються із закордонних продажів. Однак більшість торговців сріблом мінімізували важливість вчорашнього кроку Індії. Як пояснив один дилер: «Контрабанда срібла з Індії настільки вкорінена там, що заборона не вплине на потік. Це ніколи не було. Індійське срібло продовжуватиме відпливати та надходити на світовий ринок відповідно до ціни ".

• Різниця в конфіскації золота між грабіжниками та тими, що працюють у країнах з розвиненою економікою, полягає в тому, що грабіжники були більш пригнічуючими щодо конфіскації, зазвичай брали більше, ніж просто золото, і, звичайно, були більш жорстокими у її здійсненні.

Є ще одна принципова відмінність. За винятком часів активних переслідувань, золото не має історичної переваги ювелірні вироби бути конфіскованим. Якщо нація діяла в умовах верховенства права, вилучення ювелірних виробів не було частиною стратегії уряду.

Реальність така, що в умовах кризи ми потенційно можемо зіткнутися зі смертельною комбінацією: відчайдушний уряд, з вашими активами, готовими до захоплення.

Суть у всьому цьому не в тому, щоб передбачити, що буде конфіскація золота. Ідея полягає в тому, щоб усвідомлювати ризики та мати дієздатний план боротьби з ним, якщо він має місце.

Але чи дійсно існує така стратегія?

На перший погляд здається, що, окрім відмови від громадянства та виїзду за межі країни, є небагато дорогоцінних варіантів захисту від такого драконівського вчинку.

Але є кілька стратегій, які історично були ефективними у боротьбі з конфіскацією золота ...

Перевірені рішення

Поза юрисдикцією

Зберігання золота та срібла там, де уряд з меншою ймовірністю зможе швидко та легко дістатись до нього, є розумним буфером.

По -перше, як багато хто відзначав раніше, збереження її поза банківською системою є хорошим кроком. У багатьох посиланнях згадується, як було відомо, що банки гіпотекують золото, тобто позичають його комусь, крім його законного власника, піддаючи його системному ризику. Не менш важливо, що під час сучасних «застави», які ми бачили в країнах, що зазнали заборгованості, банки часто працювали рука об руку з урядами щодо арешту активів задовго до того, як громадяни дізналися, що відбувається. Загроза відключення від ліквідності центрального банку є екзистенційною загрозою для банків, і тому вони не відомі тим, що збираються боротися зі споживачами в суді, щоб блокувати перевищення, як, сподіваюся, незалежний постачальник сховищ.

Ще один крок, який далі видаляється, - це зберігання за кордоном - також у сховищі за межами банківської системи. Це ставить ваші активи ще на один крок поза досяжністю. Менш низько висячі плоди, як то кажуть. Без можливості швидко заволодіти, у вас є більше часу і відстані для боротьби з таким наказом.

Але навіть це не куленепробивне. Відчайдушний уряд так само міг би оголосити репатріацію всіх особистих золотих запасів, незалежно від того, де вони зберігаються. Це був би продовження старого податкового анекдоту: «Скільки золота у вас є. Віддайте нам це ».

Якщо компанія, що володіє вашим металом, є національною компанією, вони все одно можуть бути змушені виконати це, принаймні, у звіті про ваші володіння, щоб вони могли оподатковуватися замість здачі.

Деякі пропонують замість цього вести бізнес з іноземною компанією. Але це додає інший ризик, і той, який супроводжується сумнівним рівнем додаткового захисту. По -перше, ви відмовляєтесь від доступу до місцевого верховенства права. Якщо сховище в Сінгапурі присягнеться, що там є ваше золото, що ви зробите, якщо це виявиться не так? Маючи справу з вітчизняною компанією, принаймні можна звернутися до судової системи.

По -друге, іноземна компанія може бути змушена співпрацювати з досить великим іноземним урядом, таким як США. Як виявили в останні роки інвестори, які користуються послугами приватного банкінгу в Швейцарії, загроза відключення від банківської діяльності в США швидко переконає компанію або її уряд, що приймає, виконувати наказ про конфіскацію, принаймні шляхом подання звітів про холдинги.

Навіть якби він не поступався тиску з -за кордону, іноземна організація майже напевно відмовилася б поставляти, купувати або продавати дорогоцінні метали в юрисдикції, де влада видала наказ про конфіскацію, залишивши вам лише можливість переїхати в інше місце - навряд чи краще , і часто набагато гірше, ніж використання вітчизняного постачальника, проти якого ви дійсно звертаєтесь.

Підсумок, хоча і не є ризиком, приватні іноземні сховища сховищ, доступність яких дивує багатьох інвесторів з дорогоцінних металів, керованих компанією, що базується в країні з історично сильною верховенством права, може стати одним із ваших найкращих засобів захисту, якщо конфіскація є турбота.

Рішення Елізабет Тейлор

Ви, напевно, знаєте, що королева срібного екрану любила прикраси. Її колекція зібрала понад 156 мільйонів доларів після її смерті. Вона навіть написала книгу про свої прикраси. Дійсно, важко знайти її зображення без золота, діамантів або перлин, накинутих на шию або зап'ястя.

Ви також можете знати, що Елізабет Тейлор багато подорожувала. У різні періоди свого життя вона мала будинки в Беверлі -Хіллз, Лондоні та Швейцарії. Вона навіть відвідала Іран за кілька років до кризи заручників у Ірані.

І ось один цікавий факт про її подорожі: вона завжди брала з собою якісь прикраси - і проходила разом з ними митницю. Не возитися з митними формами, не вимагати декларування фінансового активу.

Ця обставина залишається вірною і сьогодні. Ви, напевно, знаєте, що під час перетину кордону від мандрівників часто вимагається заповнити митні документи та задекларувати великі суми грошей, які вони везуть, наприклад, понад 10 000 доларів за подорож до/з США. У нових правилах конкретно згадується золото, а також те, що ціна золота визначає, чи перебуваєте ви на межі звітності (а не номінальна вартість монети). Це означає, що 7 унцій золота - це максимум, який ви можете носити за 1300 доларів золота. Ви потрапите під загрозу з 5 монетами, коли золото досягне 2000 доларів за унцію.

З золота ювелірні вироби не вважається фінансовим активом згідно законодавства США, не вимагає звітності. Також ми не виявили жодної країни, де це поводилося б інакше, хоча завжди перевіряйте закони вашого маршруту.

Ви та ваші близькі можете використовувати власне рішення Елізабет Тейлор.

Подумайте про переваги, якими б ви володіли, якби захотіли вивезти трохи золота за межі країни ... було б набагато простіше сісти на літак у кількох намистах або браслетах, ніж з купою золотих монет чи злитків. Подумайте про клопоти, яких ви могли б уникнути при проходженні митниці, а також про загрозу допиту чи арешту ваших злиткових монет.

Але як щодо конфіскації? Як показала історія, у розвиненому світі конфіскація золота націлена на монетарні метали, такі як монети та злитки. Ювелірні вироби пощадили. Лише в країнах -гнобителях, якими керували диктатори, вона стала мішенню. Іншими словами, резидент розвиненої країни, що володіє золотими прикрасами, має актив, який далеко від радарів привабливих активів для захоплення.

Ось чому ми вважаємо, що ювелірні вироби класу злитків є одним з найунікальніших та найважливіших класів активів, якими варто володіти, якщо конфіскація викликає занепокоєння ...

Золото без кордонів: ювелірні вироби GoldSilver з інвестиційної оцінки

Проблема більшості «золотих» прикрас, що продаються на Заході, - це розбавлення. Часто він виготовляється з дешевших сплавів, які містять лише частку золота, і є дуже дорогим щодо фактичного вмісту дорогоцінних металів. Націнки легко в два і три рази перевищують вартість золота, і не важко знайти її в чотири або навіть п'ять разів вище.

Це виводить золоті прикраси з коріння, коли вони були формою носимого багатства, покликаного тримати активи під рукою. Традиційно в Європі та Азії золоті прикраси були більш портативною альтернативою мистецтву, меблями з реліквією та землею як позабанківські активи, які мали свою цінність і легко передавалися між поколіннями. Сьогодні в Індії, Китаї, Таїланді та інших місцях традиція залишається традиційною-тайська валюта, наприклад, бат, навіть названа на честь загальноприйнятого ювелірного стилю, що виник до цього часу.

І це саме те, що ми відтворили за допомогою нашої ексклюзивної ювелірної лінії «Золото без кордонів».

Ці 22-каратні інвестиційні класи (91,6% золота, такі ж, як монета американського орла) та 24-каратні (99,99% чистого золота)-це доступна альтернатива переважно біжутерії, яку ви знайдете в сучасних магазинах. Класичний дизайн, який забезпечує набагато більше злитків за ваші гроші.

І, звичайно, вони прекрасні.


Ювелірні вироби у вигляді злитків - це справжній актив, який є портативним та практичним - його можна носити, транспортувати, і наказ про конфіскацію, ймовірно, обійде його стороною. Стримане багатство, яке можна носити.


Сім грошових положень Конституції

Сім пунктів Конституції Сполучених Штатів стосуються питань, які можна охарактеризувати як такі, що стосуються грошово -кредитної політики.

При правильному тлумаченні ці сім пунктів разом утворюють систему правил, які міцно захищають економічний процвітання та політичну свободу.

Чотири пункти включають слово ‘гроші, ’ три включають слово ‘coin, ’ і два включають слово ‘доларів. ’ /1

Нижче наведено текст кожного з пунктів, за яким слідують деякі визначення та коментарі. Я ’ve модернізував розділові знаки для читання.

    Конгрес має право позичати гроші в кредит Сполучених Штатів.

П’ять валютних правил Конституції

Прочитавши разом із Дев’ятою та Десятою поправками та положенням про зобов’язання за договорами (ст. I, розділ 10, п. 1), ми можемо виділити п’ять грошово-кредитних політик, які є конституційно необхідними у Сполучених Штатах:

  1. Основною одиницею є долар, срібна монета, що містить 371,25 зерен чистого срібла.
  2. Законним платіжним засобом можуть бути тільки золоті або срібні монети та валюта (банкноти, забезпечені специфічними матеріалами).
  3. Жодна держава не може випускати монети або валюту.
  4. Ніхто не може підробляти монети чи валюту, випущені урядом США.
  5. Грошові купюри Fiat (‘векселі кредиту ’) заборонені.

Решта цієї статті визначає деякі з вищезгаданих термінів і пояснює, як ми дістаємося до цих п’яти правил.

Конституція робить "Долар" №8217 основною одиницею обліку республіки. Він не чітко визначає долар. Чому? Тому що всі тоді точно знали, що таке долар. Це була срібна монета фіксованої ваги та тонкості, найпопулярнішим виданням якої був іспанський фрезерований долар. Ця популярна монета, яку сьогодні запам’ятали як вісімку, містила в середньому 371,25 зерен чистого срібла або 416 зерен стандартного срібла. ‘Стандартне срібло ’ - це чисте срібло, змішане з іншими металами, такими як нікель або мідь, для додаткової міцності. /5

До Закону про карбування монет від 1792 р. "Шість" восьми "#8217" були в основному єдиними американцями, які знали або використовували "#8216долар". Уряд США не карбував власну версію доларової монети, доки після ратифікація Конституції (1788) та Біла про права (1791).

У Законі про карбування монет від 1792 р., Який також іноді називають «Актом монетного двору» (оскільки він заснував перший монетний двір США, який придумав перші долари США), Конгрес належним чином кодифікував існуюче, загальноприйняте визначення поняття «долар» таким чином:

ДОЛЛАРИ АБО ОДИНИЦІ-кожен має вартість іспанського фрезерованого долара, оскільки той самий зараз є, і містити триста сімдесят одне зерно і чотири шістнадцяті частини зерна чистого, або чотириста шістнадцять зерен стандартного срібло.

Ось що таке ‘долар ’ для конституційних цілей.

Вартість долара є фіксованою, оскільки це відома величина, включена посиланням до конституційного тексту. Конгрес не має права змінювати вартість долара. Тільки зміна конституції могла б це зробити.

Визначення: ‘ Регулюйте значення ’

Термін ‘ повноваження регулювати їх вартість, ’ стосовно ‘чеканених ’ грошей, означає просто можливість регулювати кількість золота в золотих монетах США, щоб тримати в обігу і золоті, і срібні гроші - тобто протидіяти Закону Грешама. (Дійсно, через Закон про тендерну пропозицію, це не просто повноваження, а обов’язок.) Крім того, ця повноваження дозволяє Конгресу регулювати курси монетного двору іноземних монет специфіки щодо їх еквівалентів у США. Важливо, що ця сила робить ні дозволити Конгресу довільно переглядати вартість долара, як йому заманеться.

Термін "#валюта",#8217, як я його вживаю тут, є синонімом банкнот, паперових грошей. Якщо банкноти підкріплені породою чи іншим товаром, їх можна розглядати як чесні гроші. Якщо вони не мають жодних цінностей, вони зазвичай називаються "грошовими грошима"#8217 (Конституція називає їх "кредитними векселями"#8216). Такі гроші заборонені. Ні федеральні уряди, ні уряди штатів не можуть його видавати.

Термін "законний тендер"#8217 означає певний вид монети або валюти, які уряд вимагає від кредиторів прийняти для погашення боргів. (‘Публічні борги#8217 можуть стосуватися державних податків, штрафів тощо.) Згідно з Конституцією, лише золоті та срібні монети можуть вимагатись використання як законного платіжного засобу (‘платформа для сплати боргів ’) . Сьогодні в Сполучених Штатах законним платіжним засобом за законом визначено усі монети та валюту, випущені Казначейством США або Федеральною резервною системою, включаючи монети та купюри фіатних грошей. Як ми побачимо, коли ми перейдемо до терміну "грошові гроші", це визначення перевищує повноваження Конгресу відповідно до Конституції. Існуючий закон про законні платіжні засоби (31 U.S.C. 5103), вперше прийнятий 1862 р., Оголошує Федеральні резервні банкноти законним платіжним засобом. Але такі купюри не є законним платіжним засобом у конституційному розумінні, оскільки це фіатні гроші та акредитиви, які Конституція забороняє.

Засновники мали намір, що тільки золоті та срібні монети та купюри, які можна вільно викупити та повністю забезпечити такими монетами, можуть служити законним платіжним засобом у Сполучених Штатах. І вони вклали цей намір у конституційний текст. Тому чесні гроші - це не просто хороша ідея, це закон!

Термін ‘фіатні гроші ’ означає валюту зі статусом законного платіжного засобу, яка не підкріплена нічим цінним.

Гроші Fiat зберігають свою вартість лише до тих пір, поки їх користувачі будуть впевнені, що їх емітент (уряд) сумлінно поверне борги. Коли ця впевненість випаровується, фіатні гроші починають втрачати цінність і навіть можуть стати нікчемними.

Верховний суд у своєму знаменитому Юридичний тендер та Корпуси із золотого положення, постановив, що Конгрес має ‘пленарні повноваження ’ видавати фіатні гроші та диктувати їх вартість відповідно до його повноважень ‘ регулювати вартість ’ іноземної та вітчизняної монети. Таке тлумачення є помилковим. Конгрес не має таких повноважень. Його повноваження регулювати вартість золотих і срібних монет є обмеженою силою, яка існує з обмеженою метою забезпечення того, щоб обидва види монет залишалися в обігу, тобто протидіяти Закону Грешама.

У цих відомих постановах Суд зробив неправильне припущення, що люди наділили свій федеральний уряд атрибутами ‘ національного суверенітету ’, подібними до тих, що є у європейських урядах. Це припущення не має підстав у конституційному тексті і перевертає американську революцію з ніг на голову. Весь сенс Революції, справді її найбільшого досягнення, полягав у запереченні існування суверенітету у правителях та визнанні їх у людях, які вважаються окремими особами. ‘Всі чоловіки створені рівними ’ - навіть ти, королю Джордже! З чого випливає, що уряд має бути за згодою, а влада правителів (розуміється як слуги народу) повинна бути обмежена. Звичайно, повноваження Конгресу обмежені незліченною кількістю способів. Серед них п’ять грошових правил, які випливають із семи грошових одиниць Конституції.

Щоб бути абсолютно зрозумілим (для справжнього педанта), Конституція дозволяє паперову валюту служити законним платіжним засобом. Але ця валюта повинна бути підкріплена золотою або срібною монетою. /6

Термін "кредитні векселі" №8217 в Конституції відноситься до випущених урядом банкнот, які представляють борг перед власником і, як правило, призначені для обігу як гроші у приватних операціях.

Акредитиви - це форма паперових грошей, які можуть бути підкріплені чимось цінним, але можуть і не бути. Як правило, їх немає. Коли вони цього не роблять, вони суперечать чіткій забороні Конституції щодо акредитивів.

Цікаво, що Конституція мовчить про те, чи може федеральний уряд видавати акредитиви. Чи означає це, що це може бути? Ні. Положення, яке спеціально уповноважує Конгрес зробити це, було вилучене з проекту Конституції. А Дев’ята та Десята поправки нагадують нам, що за відсутності чітких доказів протилежного, ми повинні вважати, що Конгрес має ні отримав повноваження. З цього висновку випливає важливий політичний висновок, що Конгрес, як і штати, не може робити нічого, окрім золотої та срібної монети, законним платіжним засобом для сплати боргів.

Коротше кажучи, у Сполучених Штатах лише законними платіжними засобами можуть бути лише золоті та срібні монети, або банкноти, які можна легко викупити такими монетами.

В американській історії приклади федеральних акредитивів включають:

  • Записки на вимогу Сполучених Штатів, видані в 1861 і 1862 роках.
  • Нотатки США, видані з 1862 по 1971 рік.
  • Ноти Федеральної резервної системи, які випускаються з 1914 року.

Усі ці питання не підкріплені жодним цінним, а отже, як юридичне питання, є неконституційними.

Навпаки, до купюр, які не є "кредитними векселями" № 8217 у конституційному розумінні, оскільки вони повністю забезпечені золотими або срібними монетами, включають:

  • Золоті сертифікати США, видані з 1863 по 1933 рік.
  • Срібні сертифікати США, видані з 1878 по 1964 рік.

Дробовий резервний банк

Чи вимагає Конституція підтримувати 100 -відсоткові нормативи резервів? Тобто, чи забороняє це дробове резервне банкінг? Ні, це не є. Але законним платіжним засобом мають бути чесні гроші.

Крім того: я вважаю, що кредитування з частковим резервом-це погано? Ні, я не. Це природно саморегульоване: ті ж гроші, які банк створює, надаючи занадто багато кредитів, знищуються, коли ці кредити погашаються. І це додає корисну гнучкість системі.

У ці дні звичайно вчені-правознавці стверджують, що не знають значення правила двадцяти доларів сьомої поправки, правила про те, що суд у суді присяжних не вимагається у цивільних спорах, що передбачають суми менше двадцяти доларів. Вони стверджують, що курс долара змінився з вісімнадцятого століття, настільки ми не можемо це уявити. Це безглуздо. Наші сучасні банкноти Федеральної резервної системи позначені як ‘долларів ’, але вони не є доларами у конституційному сенсі, а тому не мають відношення до правила двадцяти доларів. Застосовуючи це правило, суддю не потрібно лякати. Все, що йому потрібно зробити, це перевести FRN в конституційні долари. Це не надто складно. Потрібно трохи знати математику середньої школи та трохи знати, як зважують та вимірюють дорогоцінні метали. Дорогоцінні метали визначаються в термінах тройських унцій (примітка: не імперських унцій), які поділяються на зерна. Одна тройська унція - 480 зерен. Конституційний долар дорівнює 371,25 зерна чистого срібла, що те саме, що 77,344 відсотка тройської унції. Тому, коли тройська унція срібла коштує один долар у франках, конституційний долар коштує 77,34 цента у франках. І коли тройська унція срібла коштує десять доларів у франках, конституційний долар коштує 7,73 доларів у франках. І так далі. Зрозумів? Гаразд. Тепер давайте ’ зробимо розрахунок за правилом двадцяти доларів. Візьміть поточну ціну чистої срібла в тройських унціях у перерахунку на FRN і помножте її на 77,344 відсотка. Результатом є один конституційний долар, виражений у FRN. Тепер помножте цю цифру на двадцять. У вас і#8217 все зрозуміло! Тепер просто порівняйте отриману цифру з сумою суперечок, яка виражена у FRN. Якщо двадцять конституційних доларів, виражених у швейцарських франках, є меншою за суперечливу суму, позивач має право на розгляд справи присяжними. Якщо ні - ні.

Звичайно, все було б простіше, якби не було FRN і ми просто використовували конституційні долари.

Бічна панель: Дати

У списку грошових положень, наведеному на початку цієї статті:

  1. Перші шість статей про грошові одиниці Конституції є частиною початкової Конституції США, яка була запропонована 17 вересня 1787 р. І ратифікована 21 червня 1788 р.
  2. Сьома грошова оговорка, що міститься у Сьомій поправці, є частиною Білль про права, який був запропонований 25 вересня 1789 р. І ратифікований 15 грудня 1791 р.
  3. 2 квітня 1792 р. Конгрес прийняв Закон про карбування монет 1792 року.
  4. Акт про забезпечення мідної монети (звідки скромна копійка) був підписаний законом 8 травня 1792 р. Примітка: Хоча Конгрес має повноваження випускати монети з невисоких металів, такі монети не можуть бути законним платіжним засобом. Цей статус стосується лише золотих і срібних монет.

1/ Цікаво, що слова ‘bank ’ та ‘currency ’ не фігурують у Конституції та її поправках. У цьому аналізі я проігнорував такі слова, як ‘податки, ’ ‘обов'язки, ’ та ‘акцизи ’ - резерви надходжень.

2/ Принцип перерахованих повноважень, виражений у Десятій поправці, закладений у Конституції завдяки структурі документа#8217. Федеральний уряд був би обмежений обмеженим набором делегованих повноважень, навіть якби не існувало Десятої поправки, в якій прямо зазначено цей факт.

3/ Дев'ята поправка сформульована заплутано, у XVIII столітті, але коли її читати у світлі правових концепцій XVIII століття та тексту її супутника, десятого, зміна стає зрозумілою: федеральні повноваження мають тлумачитися вузько. Дев'ята поправка - це не чорнильна пляма. Детальніше на цю тему див. Праці професора Курта Т. Лаша.

4/ Положення про зобов'язання за договорами є актуальним, оскільки більшість контрактів передбачає обіцянки сплатити гроші, а деякі контракти вимагають оплати саме золотом. Починаючи з 1930-х років федеральний уряд відмовлявся застосовувати так звані контракти із золотою клаузулою та договори, що вимагають за певних умов оплати певної суми грошей у фізичному золоті, зазвичай золотій монеті. Такі положення використовуються договірними сторонами як захист від інфляції. Конгрес забороняє угоди сприяти інфляції. Він робить це, випускаючи кредитні векселі та паперові гроші, не підкріплені нічим цінним. Золоті пункти заважають такому дизайну. Інфляційна схема Конгресу#8217s є неконституційною. Стаття I Конституції у розділах 8 та 10 явно забороняє державам, а Конгрес неявно видавати кредитні векселі або погіршувати зобов’язання за контрактами, включаючи контракти із золотою клаузулою.

5/ 371,25 зерен дорівнює приблизно 24 грамам або приблизно 77 відсоткам тройської унції. 416 зерен дорівнює приблизно 27 грамам або приблизно 87 відсоткам тройської унції.

6/ Якщо говорити мовою сучасних економістів, Конституція дозволяє представницьким грошам служити законним платіжним засобом, але лише до тих пір, поки вони представляють товарні гроші.


Що таке срібний стандарт?

За даними Investopedia.com, протягом перших 40 років свого існування США працювали на біметалічній системі із золота та срібла.

«Однак срібні монети були улюбленою валютою, а внутрішні покупки із золотом були рідкістю», - повідомляє Investopedia.com. "Отці-засновники вписали біметалічний золото-срібний стандарт у Конституцію Сполучених Штатів".

Спочатку долар США був прив’язаний до більш рясного білого металу за доступними цінами, а не до дефіцитного, дорожчого жовтого металу. Спочатку американці були настільки скептично налаштовані щодо створення паперових грошей, що срібні сертифікати, які можна викупити за срібно-доларові монети, десятиліттями використовувались як законний платіжний засіб.

Срібний стандарт втрачає частину свого удару

Однак срібний стандарт втратив частину свого блиску у 1870 -х роках.

Коли президент Улісс С. Грант підписав Закон про карбування монет від 1873 р. (Також відомий як Акт про монетний двір 1873 р. Або Четвертий Закон про карбування монет), мало хто помітив положення, яке вимагало переходу США від біметалічного стандарту до золотого стандарту, згідно монетний двір США.

З 1853 року люди змогли вивезти срібні злитки на Монетний двір США та конвертувати їх у стандартний срібний долар, повідомляє Монетний двір.

“Так само, як і його золотий аналог, срібло мало необмежену кількість платіжних засобів. Іншими словами, вартість монети, яку можна було викарбувати зі срібних злитків, була необмеженою. Оскільки країна була на біметалізмі, той самий принцип діяв і для золота », - пояснює Управління корпоративних комунікацій Монетного двору.

За даними Монетного двору, до 1873 р. Єдина істотна відмінність між ними полягала в тому, що отримати срібні монети було складно. В результаті, на монетний двір було вивезено менше срібла для карбування монет. Натомість люди накопичували срібні монети.

За даними ThoughtCo., Люди перестали витрачати срібні монети, а вирішили продати їх або розплавити.

Що сталося зі срібним стандартом?

Зміна біметалічного стандарту в основному ігнорувалася, поки шахтарі не прагнули, щоб їх срібні злитки були введені в законний платіжний засіб після набрання чинності законом. Згідно з монетним двором, шахтарі срібла були відхилені, це означає, що метал був демонетизований.

Незабаром Монетний двір припинив виробництво срібла, і фінансові установи закликали клієнтів уникати використання срібних доларів.

У 1853 р. Уряд США почав знижувати - зменшувати кількість срібла - у своїх срібних монетах. Хоча срібний долар повернувся в якості законного платіжного засобу в 1878 році, це тривало недовго. І закон про збереження срібла, відомий як Закон про купівлю срібла Шермана 1890 року, був скасований, оскільки він занижував золоті запаси.

«Спроби повернутися до біметалізму насправді продемонстрували нестабільність срібла [того часу], - згідно з веб -сайтом Монетного двору, - і врешті -решт призвели до встановлення золотого стандарту в США протягом 20 століття».

За даними Kitco.com, Закон про золотий стандарт 1900 року відмовився від біметалізму в США. З 1900 по 1933 рік долар США був повністю забезпечений золотом, і паперові купюри можна було обміняти на золото на вимогу. Тим часом срібло спостерігалося постійне зниження.

Нарешті, у 1935 році срібний стандарт зів’яв після того, як Китай та Гонконг відкинули його на користь золотого стандарту, повідомляє Investopedia.com. Двома роками раніше, у 1933 році, президент Франклін Д. Рузвельт відлучив США від золотого стандарту. Тоді, у 1971 році, президент Річард Ніксон перервав останні зв’язки між доларом та золотом, коли заявив, що США офіційно більше не підтримуватимуть долар із запасами золота.

Повернення срібних монет

Десятки років потому срібні монети, випущені урядом, залишаються популярними. Попит на фізичне срібло, ймовірно, зросте приблизно на п'ять відсотків у 2019 році, повідомляє The Silver Institute.

Хоча срібло часто відступає золоту, коли мова йде про дорогоцінні метали, воно пропонує багато таких самих переваг, як і жовтий метал, але зазвичай за значно нижчою вартістю. Це одна з причин, чому срібло є відмінним, доступним варіантом для портфоліо.

Незважаючи на відсутність срібного стандарту, срібні монети (загальноприйнята форма валюти протягом тисяч років) виявилися привабливим способом зберігання багатства з часом для будь -якого покупця на будь -якому рівні. Дизайн срібної монети, низький обсяг виробництва та високий попит на ринку можуть підтримати привабливість монети - і, зрештою, її потенціал у бік зростання.


"Одна нація під золотом" досліджує одержимість Америки одним дорогоцінним металом

Автор Джеймс Ледбеттер каже, що багато з найстрашніших економічних катастроф нації сталися, перебуваючи на золотому стандарті. Його нова книга простежує захоплення золотом як символом постійності та якості.

Як один дорогоцінний метал домінував в американській уяві протягом чотирьох століть

Купити Рекомендовану книгу

Ваша покупка допомагає підтримувати програмування NPR. Як?

Це FRESH AIR. Я Дейв Девіс, замість Террі Гросса, який вийде цього тижня.

У 2016 році Дональд Трамп став першим кандидатом від великої партії за більш ніж півстоліття, який виступав за повернення до золотого стандарту долара США. Мій гість, Джеймс Ледбеттер, каже, що більшість основних економістів сходяться на думці, що ця ідея абсолютно нездійсненна. Але більшу частину американської історії це було символом віри, що реальні гроші мають бути золотими або принаймні викупними на золото чи інший дорогоцінний метал.

У своїй новій книзі Ледбеттер досліджує наше захоплення золотом як символом постійності та якості, а найбільше - запасом цінностей. Це книга про фінансові паніки, продавців золота, які попереджають про наближення загибелі та - я цього не вигадую - державне фінансування напівфабрикатів, спрямованих на збільшення пропозиції золота, включаючи те, що залежить від ядерних вибухів.

Джеймс Ледбеттер - редактор журналу Inc. Його твори про бізнес та політику з'явилися в The New Yorker та The New York Times. Він є автором п’яти попередніх книг. Його остання версія - «Одна нація під золотом: як один безцінний метал домінував у американській уяві протягом чотирьох століть».

Ну, Джеймс Ледбеттер, ласкаво просимо до FRESH AIR. Знаєте, сьогодні ви чуєте деяких політиків - навіть президент Трамп сказав, що було б чудово, якби ми зробили це, щоб забрати Сполучені Штати - повернути американську валюту до золотого стандарту. Що це означає?

Джеймс LEDBETTER: Золотий стандарт - це спосіб оцінки грошей, який використовувався в різні періоди американської історії, починаючи з початку Республіки - золотий і срібний стандарт. Золото згадується в Конституції США, і залежно від того, як ви читаєте цю Конституцію, має бути основою наших грошей.І це просто означає, що вартість долара або будь -якої валюти за золотим стандартом фіксована до певної кількості золота.

Тому, коли я підріс, система Бреттон -Вудського ще діяла. А долар був - золото коштувало 35 доларів за унцію. Це було виправлено. Це не зміниться, за винятком приватних ринків, де це не дуже змінилося, тому що казначейство США охоче купувало золото за курсом 35 доларів за унцію або продавало золото за 35 доларів за унцію. І не було ніякого сенсу в тому, щоб хтось купував або продавав його за набагато більше. І звернення, яке воно має до Трампа і, зокрема, до багатьох республіканських партій, полягає в тому, що воно фіксує вартість таким чином, який, як вважається, стабілізує економіку.

Однією з причин, чому я написав цю книгу, є те, що я зазначив, що багато найгірших економічних катастроф, які трапилися в американській історії, сталися, коли ми були на золотому стандарті. Тож, як захисник, він не дуже добре справляється зі своєю роботою. Але з іншого боку, крах, який ми нещодавно бачили під час Великої рецесії, можливо, також демонструє вади нинішньої системи, яка є плаваючою валютою. Вартість долара - це те, що кажуть люди, які хочуть купувати і продавати долари. Це ринкова система, і більшість основних валют у світі сьогодні саме на ній.

Але я думаю, що звернення стосується не лише фінансової стабільності, а й певної психологічної складової, яка впливає на багату роль золота в американській історії.

ДЕЙВІС: Добре, я думаю, ми дійдемо до всього цього. Але дозвольте запитати вас ще про одне. Чи сьогодні будь -яка країна світу визначає свою валюту в термінах.

LEDBETTER: Немає серйозних - може бути якась крихітна, знаєте, республіка в Африці чи щось таке, але жодна велика валюта деякий час не перебувала на золотому стандарті. Я вважаю, що Швейцарія остаточно відмовилася від неї в кінці 20 -го століття.

ДЕЙВІС: Ваша книга розповідає цікаву історію про те, як ми потрапили сюди в американську історію. І, знаєте, сьогодні ми звикли мати стабільну валюту, на яку покладаємось. Я маю на увазі, коли я кладу свої п’ять доларів на прилавок у Panera, я знаю, що вони приймуть це, а їхні продавці приймуть це. Ми навіть не замислюємося про те, хто дає право на наші гроші та звідки їх вартість. Але це було не завжди так.

Тож якщо повернутися, скажімо, до першої половини 19 століття, коли ми були аграрною країною - індустріалізованою та багатою комерцією, що використовувалося для грошей?

LEDBETTER: Багато речей використовувалися за гроші. Фактично до другої половини XIX століття не було федеральної валюти платіжного засобу. Отже, у вас були держави, які випускали валюту. У вас були банки, які випускали власні форми валюти. Звісно, ​​люди користувалися золотом, сріблом, бартером та різними речами. Але були - існував своєрідний калейдоскоп різних видів грошей.

Насправді, у книзі я згадую гроші, які Джордж Вашингтон взяв під час однієї поїздки до Філадельфії - шість джо, 67 напівджо, два двадцять вісімнадцятий, три дубльони, один пістолет, два моїдори, один напівмайдор, два подвійні Луї д'Ор, три одиночних Луї д'Ор, 80 гвіней, сім половин гвіней, крім срібла та банкнот. Це була валюта з Португалії, Іспанії, Франції та Великобританії, і всі вони могли бути використані як валюта того часу. Тож це була така божевільна ковдра з різних видів валютного паперу, металу, і багато з цих валют зазнали невдачі.

І тому репутація паперових грошей у - особливо в першій половині 19 століття - була дуже і дуже низькою. Він вважався надзвичайно нестабільним і часто досить швидко ставав нікчемним. І це викликало потребу в своєрідному єдиному стандарті, представленому золотом.

ДЕЙВІ: Добре, тож у 1848 році ми всі знаємо Саттерс -Мілл у Каліфорнії, так? Там - золото відкрито. І є каліфорнійська золота лихоманка. Ви маєте на увазі тисячі людей, і деякі з них збагачуються поспіхом. Розкажіть про вплив цього - ну, перш за все, просто макроекономічний ефект. Я маю на увазі, чи вплинуло на економіку країни відкриття всього цього золота?

LEDBETTER: Це зробило глибоко. Золота лихоманка являє собою трансформаційний момент в американській історії та реальний розвиток того, що стає Заходом. Я маю на увазі, що Сан -Франциско був крапкою на карті до відкриття золота в 1848 році. І за кілька років він стає майже схожим на другу фінансову столицю США. На короткий час її фондовий ринок фактично випередив Нью -Йоркську фондову біржу. У країну з нізвідки надходило так багато золота та комерції, що Америка тепер стає своєрідною світовою економічною державою.

Пам'ятайте, що в середині 19 століття Сполучені Штати Америки були відносно новою, часто розбитою країною. Війна 1812 року стала надзвичайно руйнівною для економіки. Мексиканська війна, що передувала золотому пориву, справді збанкрутувала країну. І так - але раптом багатство приходить з землі. І золото, яке знаходить свій шлях назад на схід, економіка стає все більш залежною від цієї пропозиції золота. Протягом кількох коротких років у вас також було подібне відкриття в Австралії, яке має подібний вплив на це.

Отже, це, знаєте, створення вартості з нічого. І я думаю, що це також є своєрідною зміною американського характеру. До цього пуританська ідея, що, знаєте, єдиний спосіб заробити гроші - це наполегливо працювати і вірити в Бога. Ось, знаєте, швидко розбагатійте-оригінальна схема швидкого збагачення. Ідіть на захід, копайте землю, і ви можете, знаєте, збагатити її.

Тепер, насправді, більшість людей не розбагатіла. Я маю на увазі, я думаю, що ми схильні міфологізувати і виглядати через своєрідний золотий відтінок цієї ідеї людей, що йдуть на захід і збагачують її. Але багато людей зазнали невдач. Багато людей голодувало. Багато людей збожеволіло. Перший психіатричний заклад у Каліфорнії був насправді відкритий для спілкування з людьми, які - оскільки пройшло так багато часу, щоб дістатися від Східного узбережжя до Західного узбережжя до існування Панамського каналу, вони зійшли з розуму під час подорожей. Вони буквально збожеволіли. І державі раптом довелося мати справу з усіма цими людьми, і їй довелося створити психіатричний заклад, щоб з цим боротися.

ДЕЙВІС: Отже, проходячи другу половину XIX століття, ви бачите, що золото все ще має важливе значення у валюті. Під час громадянської війни федеральний уряд випускає зелені гроші - паперові гроші.

ДЕЙВІС: І це працює. Це допомагає фінансувати війну, але багато людей ненавидять це, тому що це просто папір, і вони цьому не довіряють. І.

ДЕЙВІ:. Ми йдемо. Я маю на увазі, що у фінансових паніках, наприклад, 1893, 1907 роки? І ось на початку 20 -го століття ми нарешті створили центральний банк. Система Федеральної резервної системи створена, щоб мати одну центральну установу для регулювання нашої валюти. Тоді ми все ще віддані золотому стандарту?

LEDBETTER: Так, золото стає офіційним стандартом, а срібло зараз, ви знаєте, свого роду відкидається вбік. Срібло - протягом більшої частини 19 століття Америка була тим, що називалося біметалічним еталоном. Тобто і золото, і срібло були законним платіжним засобом. Ви знаєте, що створення грошових одиниць у Громадянській війні є тим, що деякі люди вважають своєрідним первородним гріхом, тому що вперше у нас є національна валюта, яка не підкріплена золотом. Це просто щось на зразок того, що уряд каже, що воно того варте, воно того варте або що ринок нестиме. І це йде аж до рішення Верховного Суду, яке потім скасовується, оголошуючи банкноти в кінцевому підсумку законним платіжним засобом.

Але це - більша частина другої половини 19 -го століття, ви виявляєте, що популістський рух намагається повернути срібло якомусь статусу законного платіжного засобу, тому що цього було в багатьох країнах Заходу. Ось що спонукає Вільяма Дженнінгса Брайана виступити з відомою промовою "Хрест із золота". Ви не розп’єте людство на золотому хресті. Так золото.

ДЕЙВІС: Це було в Демократичній конвенції 1896 року.

ДЕЙВІС: І він виступав проти східних еліт, які любили золотий стандарт, бідних фермерів.

ДЕЙВІ:. Що хотілося срібла.

LEDBETTER: Фермери хотіли срібло. Отже, у вас є своєрідний аграрний, популістський рух, який розглядає золото як ворога, яке розглядає золото як провінцію багатих банкірів Східного узбережжя. А срібло - це різновид багатолюдного металу. Через півстоліття це перевертається, тому що тепер, знаєте, паперові гроші вважаються злом, а золото-канал популізму.

Тож популістські настрої є певними. При необхідності він може прикріплюватися до різних металів. Але на момент утворення Федеральної резервної системи золото є офіційною підтримкою всієї нашої валюти. І так залишається до тих пір, поки Рузвельт не був обраний після початку Великої депресії.

ДЕЙВІС: Ми спілкуємося з Джеймсом Ледбеттером. Він є редактором журналу Inc. Його нова книга про золото та його вплив на культуру, історію та монетарну політику США називається «Одна нація під золотом». Ми продовжимо нашу розмову після невеликої перерви. Це FRESH AIR.

(ЗВУК «НАОМІ МУН СІГЕЛЬ» НЕ БЕЗПЕЧНО »)

ДЕЙВІС: Це FRESH AIR. І якщо ви тільки приєднуєтесь до нас, ми спілкуємося з Джеймсом Ледбеттером. Він є редактором журналу Inc. та написав кілька книг. Його новий - під назвою «Одна нація під золотом: як один дорогоцінний метал домінував у американській уяві протягом чотирьох століть».

Тож якщо ми підійдемо до 1930 -х років - коли фондовий ринок впав у 1929 році, президентом є Герберт Гувер, який, як ви нагадуєте, був одним із найбільш відданих президентів золотому стандарту в історії, - твердо вірив у це і дотримувався цього як економіка почала скорочуватися, а безробіття почало наростати. Що зараз думають економісти про роль, яку відіграло це дотримання золотого стандарту в цій економічній катастрофі?

LEDBETTER: Я думаю, що основна економічна позиція полягає в тому, що золотий стандарт діяв як своєрідний набір наручників для економіки, що через те, що Гувер був настільки відданий - і Республіканська партія в цілому - настільки відданий золотому стандарту протягом цього часу, що просто не вистачало руху, не вистачало гнучкості, щоб мати можливість рухати економіку назад у тому напрямку, в якому вона мала рухатися. І насправді, знаєте, Гувер почав розправлятися з людьми, які, на його думку, накопичували золото.

Знову ж таки, коли економіка стає невтішною, люди дуже часто купують золото, бо думають, знаєте, хто знає, куди воно йде? І це найбезпечніша форма - найбезпечніша форма зберігання нашого багатства. І це не допомогло, тому що якби люди трималися за золото, воно не могло б циркулювати в економіці та призвести до відновлення.

За словами Гувера, ми майже вичерпали золото, за кілька тижнів до свого роду катастрофи, через яку уряд не міг оплачувати свої рахунки.

ДЕЙВІС: Гувер дотримувався золотого стандарту. А це означало, що певні гроші в обігу були обмежені наявною кількістю золота. Цікаво, якби він зробив у 1930 році те, що зробив президент Обама у 2009 році, а саме намагався затопити ринки кредитами, щоб спробувати отримати - стимулювати економіку та змусити людей інвестувати - що, на нашу думку, могло статися?

LEDBETTER: Ну, цілком можливо, що відновлення могло прийти набагато швидше, ніж це сталося. Якби адміністрація Гувера та Федеральна резервна система, в критичному плані, мали методи, за допомогою яких можна було створити ліквідність в економіці, як би внести в економіку певне життя, цілком можливо, що відновлення почалося б.

Але ця гіпотетична, ви знаєте, демонструє слабкість, яку, на мою думку, створив золотий стандарт за цей період. Це свого роду діяло як пара золотих наручників на інженерів економіки. Вони просто не могли запустити цю справу, тому що не було достатнього багатства, щоб обійти. Вони не мали доступної форми стимулу.

ДЕЙВІС: Тож коли Франклін Делано Рузвельт вступає на посаду у 1933 році, він хоче агресивно активізувати економіку. Він реалізує купу державних програм. Яке його ставлення до золота та золотого стандарту?

LEDBETTER: Тож ми багато дізнаємось про Нову угоду. Але буквально, перше, що зробив FDR, перший законодавчий акт - це закрити кожен банк у США та оголосити поза законом індивідуальну власність на золото. Тож все золото в країні було офіційно конфісковане за курсом, який був значно вище ринкової. Тож люди отримали - знаєте, у них хороша угода. Але їм довелося повернути своє золото. Теоретично, проти закону було володіти золотом протягом цього часу.

Взагалі кажучи, люди дотримувалися цього, бо були в розпачі. І, знаєте, доброзичливість до Рузвельта та вид - необхідність нового керівництва та свіжих ідей змусили більшість людей дотримуватись цього закону. Були деякі винятки. Я не думаю, що насправді хтось потрапив до в’язниці за те, що повісився на своє золото. Але були оцінені деякі випробування та штрафи.

ДЕЙВІС: Насправді у вас є репродукція листівки, яка була роздана. Виконавчий наказ президента від 5 квітня 1933 р., Де люди повинні здати свою золоту монету та злитки. Уряд за це їм заплатив.

ДЕЙВІ:. Коли вони здали золото. Яка логіка? Яка тут була мета?

LEDBETTER: Рузвельт намагався отримати якийсь контроль над економікою. І те, що відбувалося в останні дні адміністрації Гувера, це те, що багато золота покидало країну. Зокрема, у цей період Франція, частково через їхній досвід у Першій світовій війні, накопичувала стільки світового золота, скільки могла здобути. І люди панікували. Вони вивозили золото з, знаєте, сховищ, з банків і висіли на ньому через страх, що економіка буде тільки погіршуватися і погіршуватися.

Рузвельт відчув, що йому потрібно припинити це, перш ніж щось стане краще. І так само кожен банк у США мав закритися. А потім здорові повернулися до життя. Але заборона на золото, яка, ймовірно, ніколи не вважалася постійною, діє протягом 40 років. Тож, знаєте, у середині 20 -го століття американцям фактично заборонено володіти золотом, за винятком, ви знаєте, ювелірних виробів чи пломб для зубів, подібних речей та певного промислового застосування. Але ми прожили 40 років без можливості володіти золотом.

ДЕЙВІС: Отже, уряд, по суті, купив багато золота і зібрав його. Як це допомогло економіці?

LEDBETTER: Рузвельт в кінці кінців зробив, щоб переоцінити відносини між золотом і доларом. А ця, знаєте, інфляція - це буквально те, що вона насправді сприяла зростанню економіки. В обігу було більше грошей. Ви знаєте, існували всі різні програми «Нового курсу», щоб змусити людей працювати, а людей витрачати. Це безпосередньо пов'язано з відновленням, яке розпочалося у 1930 -х роках.

Тепер у спаді є другий спад, який, як і історики, знову ж таки, економісти мають різні теорії про те, що спричинило цей другий спад, але важливо те, що відносини між доларом та золотом змінилися. Рузвельт по суті зняв нас із золотого стандарту на деякий час.

І є своєрідний комічний момент, коли він та його адміністрація щодня фіксували ціну золота на щось нове. Тому буквально одного разу він вирішує, що золото подорожчає на 21 цент, тому що сім разів три здається щасливим числом. Це - я цього не вигадую. Я маю на увазі, що це свавілля кількох місяців щодо того, як управляли золотом. І нарешті, до моменту прийняття Закону про золото 1934 року, фіксована вартість золота та долара відновляється, і деяка версія цього зберігається до часу після Другої світової війни.

ДЕЙВІС: Інше, що цікаво в цей період, це те, що, знаєте, це був час, коли Рузвельт не був впевнений, хоче він нас на золотий стандарт чи ні. Але уряд США придбав величезні запаси золота, і це призвело до будівництва сховища, чи не так? Це Форт.

LEDBETTER: Правильно. Резерв злитків у Форт -Ноксі - це те, що вони взяли частину, знаєте, військового табору Форт -Нокс і почали накопичувати найбільшу купу золота, яку коли -небудь збирало людство. Це цей, знаєте, масовий захист і якийсь, як відомо, майже комічно охороняється, ви знаєте, з - отруйний газ потрапить, якщо хтось крутить колесо і - ніхто не знає всієї комбінації. Людям передають частини комбінації в сейф, щоб ніхто не знав всього цього. Я маю на увазі, що це такий смішний рівень безпеки, щоб охороняти весь цей метал, який, ви знаєте, обидва конфіскували у приватних осіб, накопичили та купили.

І також, знаєте, за цей час єдине золото, яке можна легально купити або продати в США, - це через Міністерство фінансів. Ніхто інший насправді не має права робити це без дозволу. І це - ви знаєте, мабуть, це те, що я називаю арсеналом золота, має бути гарантом економічної безпеки. Але, звичайно, це не так просто.

ДЕЙВІС: Книга Джеймса Ледбеттера "Одна нація під золотом". Після перерви він розповість про деякі досить дикі схеми, які отримали державне фінансування в 1960 -х роках, щоб знайти чи створити більше золота. Ми обговоримо погляди президента Трампа на золотий стандарт, а Кевін Уайтхед розповідає про джазовий квартет Sexmob. Я Дейв Девіс, а це FRESH AIR.

ДЕЙВІС: Це FRESH AIR. Я Дейв Девіс, замість Террі Гросса, який цього тижня виїжджає. Ми розмовляємо з Джеймсом Ледбеттером, чия нова книга "Одна нація під золотом" досліджує захоплення Америки дорогоцінним металом та численні битви щодо того, чи варто прив'язувати американську валюту до ціни золота. Ледбеттер каже, що, незважаючи на багато фінансових криз, уряд США зберігав свою прихильність до золотого стандарту протягом більшої частини 20 -го століття.

Тож у 40 -х, 50 -х та 60 -х роках Сполучені Штати, як і інші країни, більш -менш відповідають золотому стандарту. І ви пишете, що були часи, коли великі поставки золотих злитків надходили, наприклад, у великих військово -транспортних літаках.

ДЕЙВІ:. Наприклад, від США до Англії. Чому?

LEDBETTER: Тож після Другої світової війни система, що називається Бреттон -Вудською, фіксує ціну на золото у 35 доларів за унцію. Ось що коштує долар. Казначейство продаватиме золото приблизно за 35 доларів за унцію, купуватиме золото приблизно за 35 доларів за унцію. І будь -яка інша валюта - кожна інша велика валюта світу прив'язана до долара і може торгувати лише у дуже вузькій смузі фіксованої вартості для долара. Тож це свого роду кваліфікований золотий стандарт. Це справді доларовий стандарт, але долар визначається золотом. Ви знаєте, це, звичайно, вимагає переміщення золота або переміщення з однієї частини сховища в іншу або позначення. Знаєте, це зараз купа Франції, а тепер купа Нідерландів - якою б вона не була.

Система працює. Це працює.Він працює настільки добре, що насправді являє собою певну кризу, тому що, коли Західна Європа та Японія ростуть так само швидко, як і наприкінці 1940-х та 1950-х років, тепер у вас є всі ці долари та цінні папери, забезпечені доларом, у світі. І якби всі вони мали бути готівкою одночасно у вікні казначейства, золота більше не вистачить для виконання всіх зобов’язань. Тож це величезна дилема.

ДЕЙВІС: Тож на даний момент Сполучені Штати пообіцяли, що якщо ви з’явитесь у американській валюті у 35 доларів, ви можете купити унцію золота, чи не так?

LEDBETTER: Правильно. Тепер, насправді, вони намагалися відштовхнути людей від цього (сміх). Але теоретично саме це підтримувало світову валютну систему. Тож ви можете або дозволити цьому статися, і вичерпати золото, а тому, знаєте, люди думали, що світ зруйнується. Або ви можете оголосити світові, гей, ми більше не збираємось цього робити, ми закриємо вікно казначейства з таким самим ефектом. Усі - вони називали це ядерним варіантом, тому що відчуття було таким, що це спричинить таку недовіру до світової економіки, що все зруйнується. Це не стійка система. Так чи інакше він збирався зламатись. І багато дуже дивних речей сталося для того, щоб підкріпити цю систему, логіка якої більше не мала сенсу.

Отже, у 1967 році у вас криза у Великобританії, де її валюта девальвувала приблизно на 15 відсотків, а золота у сховищі Банку Англії просто не залишилося. І ось серед ночі ці величезні вантажні літаки - найбільші вантажні літаки у світі, що перевозили корисне навантаження понад 60 000 фунтів, летіли з Форт -Нокса до Англії, щоб підтримати фунт одночасно з тим, що більша частина цього золота була відведення на приватний ринок. І це було якось божевільно. Я маю на увазі, що це було зроблено в такій поспіху. Вони навіть не зважували золото, перш ніж завантажили його на літаки. Вони дійсно думали, що світова економіка розвалиться наприкінці 1967 року.

ДЕЙВІС: І це означало, що Банк Англії тоді міг заробити - мав золото, щоб платити людям, щоб спробувати викупити свої фунти. Це підтримало фунт.

LEDBETTER: Так і було. Але знову ж таки, багато з цього виводилося на приватний ринок. Ви знаєте, існував приватний ринок золота, для багатьох центральних банків щоденно продавали і купували золото. І раптом у 60 -х роках на приватному ринку золота стає своєрідним пробігом. І знову, якщо ви не підтвердите це золотом, люди починають думати: о, щось не так, і тоді вони ще більше піддадуться паніці.

Отже, ви повинні підтримувати цей ринок у живих, щоб підтримувати монетарну систему в живих. Це божевільна система. Я маю на увазі, що ніхто б не розробив систему, яка б працювала таким чином, якби вони знали, що це буде саме так. Але це те, де ми опинилися в 1960 -х роках. І це навіть не найдивніше (сміх).

ДЕЙВІС: Що найдивніше?

LEDBETTER: Тому, наскільки в історії існує таке поняття, як черпак, я думаю, що знайшов його під час дослідження цієї книги. Найкращий спосіб це сказати - у середині 1960 -х років, кілька людей - високо в адміністрації Джонсона та деякі симпатичні члени Конгресу - приступили до надсекретної інформації - немає іншого способу це описати - алхімія ХХ століття квест. Знову в монетній системі закінчувалося золото. Це була величезна проблема, яка була дуже добре визнана на найвищому рівні. Але тут просто нічого не можна було зробити.

І тому Дональд Хорніг, який був радником LBJ з наукових технологій, а пізніше президентом Брауна, та Джо Барр, який був помічником міністра фінансів та деякі інші представники адміністрації, створили надсекретний проект пошуку золота там, де його ніколи не було раніше. І оскільки це була середина 1960 -х років, як вони ще її називатимуть - операція «Голдфінгер».

Операція Голдфінгер мала три основні компоненти. Перший-використання найсучасніших технологій для пошуку золота в місцях, де його ніколи раніше не шукали. І от у вас десятки чи сотні вчених снують по країні. Чи є золото у вугільній золі? Чи є в рослинах золото? Чи є золото в метеоритах, які потрапили на Землю? Чи є золото у мозку тварин? Чи є золото в оленячих рогах?

LEDBETTER: Ви не можете це вигадати. Вони шукали золото у всіх цих божевільних місцях. І технологія була досить складною. Він міг вимірювати частини на мільйон, частини на мільярд. І на цьому рівні відповідь на всі ці питання - так, так. У багатьох речах є незначна кількість золота. Але, наприклад, видобуток його з оленячих рогів коштуватиме більше 35 доларів за унцію, тому майже не має значення, чи є він там.

ДЕЙВІС: Так і було - знайти золото в дивних місцях було одним. Існувала також ідея, ну, підірвати речі, правда?

LEDBETTER: Так. Тому подумайте про фрекінг. Під землею є нафта, яку просто важко отримати традиційними методами, тому вам потрібно придумати інший метод, щоб витягнути нафту з землі. І якщо нафта торгується, знаєте, за 20 доларів за барель, це, мабуть, навіть не варто робити. Але як тільки він доходить до ста доларів за барель, тоді має економічний сенс займатися фрекінгом. Подібним чином, у Сполучених Штатах і за межами Сполучених Штатів було багато місць, де видобували все золото, яке можна було вигідно видобути поблизу поверхні. Вони знають або сильно підозрюють, що там більше золота, але вони не можуть дістатися до цього за допомогою звичайних вибухових речовин.

То чому б не покласти ядерну вибухівку в землю, не продути золото і не вилужити його кислотним процесом? І цей експеримент зайшов досить далеко. Було зроблено кілька випробувань і складено багато планів. Зрештою, це не зірвалося з місця, тому що вчені зрозуміли, що від цього буде величезний радіоактивний випадок. Але знову ж таки, це показує логіку грошової системи, яка втратила розум. Ідея про те, що ви б поклали ядерну зброю в землю тільки для того, щоб отримати золото для підтримки вашої грошової системи, показує, що з цією системою щось не так.

LEDBETTER: Так. Третій компонент - давайте зробимо золото з неблагородних металів. Це звучить як жарт, але насправді ви можете це зробити. Це було зроблено. Гленн Сіборг, який був головою АЕК, насправді зробив це через кілька років після того, як операцію «Голдфінгер» якось тихо закрили. Ви можете взяти щось на зразок вісмуту і дуже -дуже тонку фольгу і бомбардувати його протонним пучком, щоб витіснити електрони. А те, що залишилося, - золото.

Однак Сіборг підрахував, що створення золота за цим методом коштуватиме приблизно 1 квадрильйон доларів за унцію. І тому, як економічно вигідна система, вона не працювала. Але це знову ж таки свідчить про відчай високопосадовців. Я маю на увазі, що це було схвалено президентом. Цим керувало.

LEDBETTER:. Секретар казначейства. Це був LBJ, Євген Ростов, його шановний заступник міністра фінансів, який згодом був деканом Єльського юридичного факультету. Це були дуже поважні, впливові люди, яких довело до того, що сьогодні виглядає як божевілля через центральне значення золота в міжнародній валютній системі.

ДЕЙВІС: Ми спілкуємося з Джеймсом Ледбеттером. Він є редактором журналу Inc. Його нова книга про золото та його вплив на історію, культуру та монетарну політику США називається «Одна нація під золотом». Ми продовжимо нашу розмову після перерви. Це FRESH AIR.

ДЕЙВІС: Це FRESH AIR. Якщо ви тільки приєднуєтесь до нас, ми спілкуємось з Джеймсом Ледбеттером. Він є редактором журналу Inc. Його нова книга - «Одна нація під золотом: як один дорогоцінний метал домінував у американській уяві протягом чотирьох століть».

Тож у 1971 році Ніксон знімає долар США із золотого стандарту. Мабуть, це тимчасово - це не так. Я маю на увазі, нарешті, прив’язка зламана. Як справилася економіка?

LEDBETTER: Ну, це був величезний шок для системи. Про це немає жодних сумнівів. Але з іншого боку, це було неминуче. Бретон -Вудська система просто не могла вижити, почасти тому, що вона була настільки успішною. Він свого роду впав під власним успіхом, тому що - тому що не вистачило золота для підтримки всього економічного зростання у світі. Я не впевнений, що Ніксон справді це визнав. Я думаю, що це - як і багато речей, які зробив Ніксон у - 71 -му році, це дійсно було мотивоване внутрішніми політичними проблемами та необхідністю бути переобраним.

Економіка була не в найкращому стані в 1971 р. І якби вона не покращилася, це могло б призвести до його поразки на виборах 1972 р. Тож це був дуже розрахований політичний крок, який, тим не менш, треба було зробити певним чином. Я маю на увазі, я думаю, навіть якби демократ був у Білому домі на початку 70 -х років, щось подібне могло б статися, тому що на долар просто надто тиснули зовнішні торгівлі і просто не вистачало золота, щоб обійтись. Тож те, що ми отримуємо у 71 -му, - це, по суті, те, що у нас ще є, а саме плаваюча валюта. Вартість долара визначається не будь -якою конкретною кількістю золота чи металу чи будь -чим іншим, а скоріше, він вільно торгує на ринку. Долар вартий того, за що кажуть, що долар коштує.

Це був величезний шок для системи. Це, безумовно, пов'язано з енергетичною кризою, яка настає через пару років, тому що нафта торгується в доларах. Ми маємо величезну інфляцію - протягом 1970 -х років, яка погіршується з плином десятиліття, стагфляція разом із - безробіттям та інфляцією, які іноді двозначні. Це було - це були великі болю для світу. Але я думаю, що більшість сьогоднішніх економістів би сказали, що нам краще плавати за валюту, ніж було б, якби ми дотримувалися якоїсь версії золотого стандарту.

ДЕЙВІС: Знаєте, якщо ви дивитесь кабельне телебачення або користуєтесь Інтернетом або заглядаєте в газети, багато людей пропонують продати золото як інвестицію. То який крок? Чому ці люди, які займаються золотом, кажуть вам, що вам це потрібно? Я маю на увазі, чому я хочу золота?

LEDBETTER: Так. Я маю на увазі, я думаю, що є якась раціональна подача і надраціональна подача, або нераціональна подача. Раціональний крок - це, дивіться, як частину більш широкого портфеля, в якому ви також володієте акціями, облігаціями, нерухомістю, що у вас є - інші види інвестицій - певна кількість золота може бути хорошою справою. Це - залежно від термінів ринку, - ви можете перевершити інші інвестиції. Ви, звичайно, стабільні. Ви завжди зможете перепродати його, коли вам доведеться прикласти до нього руки. І я не думаю, що в цьому є щось погане. Я особисто не володію жодним золотом, але це пов'язано скоріше зі смаком інвестора, а не з будь -якою філософією чи ідеологією щодо цього.

Тоді є менш раціональний крок, який може включати такі речі, як, знаєте, одного разу уряд закриється, а цивілізації прийде кінець. Я маю на увазі, що ця історія починається ще до того, як золото було законно володіти в цій країні. Масовий бестселер 1970 року під назвою "Як можна отримати прибуток від майбутньої девальвації" не лише порадив читачам купувати золото та срібло, а й ховати їх у своєму дворі, бо хто знає, що станеться, коли, знаєте, міста перекидаються на заворушення, і точиться якась війна.

У цих апокаліптичних сценаріях якимось чином є золото як порятунок, ніби, знаєте, коли цивілізація зруйнується, ми будемо, як, передавати один одному золоті монети. Для мене це ніколи не мало сенсу, але багато людей вірять у це. З будь-якої причини золото-це порятунок від цього, знаєте, апокаліпсису похмурості і приреченості, який, як ви знаєте, завжди залишається лише через рік чи рік.

ДЕЙВІС: Ви знаєте, мені здається, що інша причина того, що люди мають прихильність до золотого стандарту, полягає в тому, що, ви знаєте, наша грошова система по суті - це валюта, заснована на довірі до уряду, який її видає. І люди - певна група людей приймають рішення про рівень нашої грошової маси, а це еліта. І ви хвилюєтесь - чи будуть вони в моїх інтересах? Отже, у вас є така здатність створювати гроші в руках людей, яких ви не знаєте і яким можете не довіряти. І, крім того, існує спокуса просто легко надрукувати гроші та створити інфляцію. У цьому немає дисципліни, тоді як якщо ви прив’язані до золота, навіть якщо це важко, це передбачає дисципліну.

LEDBETTER: Ну, принаймні теоретично. Знову ж таки, протягом усього періоду, коли долар був прив’язаний до золота, у вас були, ви знаєте, величезні економічні паніки та депресії різного характеру. Коли наступила Велика депресія, ми були на золотому стандарті, тому це насправді не є гарантом нічого. Дисципліна багато в чому теоретична. І я б також зазначив так, я маю на увазі - подивіться, як критику існуючого грошового ордера, ідея золотого стандарту дуже цікава і дуже корисна сказати: ну, це могло виглядати так, а не так.

У той же час, зараз у нас немає реальної інфляції. Інфляцію значною мірою приборкали, я маю на увазі, порівняно з тим, як ви знаєте, коли я виріс у 1970 -х роках, чи ви знаєте, як часом виглядала Аргентина чи часом Японія. Знаєте, інфляція може стати дуже поганою.

Ми тримаємо це більш -менш під контролем протягом останніх кількох десятиліть завдяки - на нашу думку, - розумній монетарній політиці та раціональній основі для нашої валюти. Тому я, звичайно, думаю, що існуючий порядок має багато обмежень та проблем. З цього не випливає, що золотий стандарт у будь -якому випадку був би вищим.

ДЕЙВІС: Що ми знаємо про погляди Дональда Трампа на золотий стандарт?

LEDBETTER: Не дуже. Це дійсно не було великою проблемою на праймеріз 2016 року порівняно з праймерізом 2012 року, я вважаю це частково тому, що ціна на золото була набагато вищою у 2012 році, ніж у 2016 році. І з будь -якої причини ви отримуєте більше політичних дискусій навколо цієї ідеї, коли золото порівняно високе, ніж тоді, коли воно відносно низьке.

Ми дійсно знаємо - я маю на увазі, що його запитали про це в якийсь момент передвиборної кампанії і він сказав, в принципі, хлопче, яка це була б чудова ідея. Зробити це було б дуже важко, але це, нарешті, означало б, що наші гроші на щось прив'язані. Також правда, що Роберт Мерсер, мільярдер, який спочатку був прихильником Теда Круза, а потім став найбільшим прихильником Трампа, а також колишнім роботодавцем Стівена Беннона та Келліанн Конвей, є великим прихильником повернення до золотого стандарту і має фінансуються конференції та література навколо цієї ідеї.

Тож - і на початку адміністрації Трампа він заграв з кандидатом у міністри фінансів, який був банкіром, який виступає за повернення до золотого стандарту, але насправді він не призначив цю людину. Натомість він призначив Мнучина. Я - ви знаєте, у Трампа є проблеми з виконанням розпоряджень виконавчого директора. Думка про те, що він візьметься за тему такого рівня складності та такого рівня зриву економіки, я просто не вважаю цілком ймовірною. Це дико, дико непрактична пропозиція, незважаючи на те, що вона може мати теоретичну привабливість.

ДЕЙВІС: І тому жодних ознак того, що в реальному, ви знаєте, функціонуванні уряду в його ходах у Міністерстві фінансів це немає.

LEDBETTER: Я не бачив нічого з казначейства, що свідчить про те, що вони думають у цьому напрямку. Я не бачив жодного запропонованого закону. В останні роки ви докладали певних зусиль на державному рівні, щоб зробити такі речі, як створення законного платіжного засобу в Юті. Пункт спотикання - це лише за номінальну вартість монети. Тож якщо у вас є якась, знаєте, золота монета 10-го століття XIX століття, ви можете віднести її до 7-Eleven і купити з нею Slurpee. Але вам було б нерозумно це зробити, тому що це коштує тисячі доларів.

Але ви можете витратити лише 10 доларів на його номінальну вартість. Знову ж таки, це символічні жести, зазвичай призначені для заспокоєння, як ви знаєте, або індустрії видобутку золота, або певного сектору республіканського електорату. Я не бачу жодних серйозних зусиль на федеральному або державному рівні, щоб по -справжньому відновити золотий стандарт, незважаючи на значну кількість риторики щодо цього.

ДЕЙВІС: Ну, Джеймс Ледбеттер, дуже дякую за спілкування з нами.

LEDBETTER: Дякую, що ви мене прийняли.

ДЕЙВІС: Джеймс Ледбеттер - редактор журналу Inc. Його нова книга - «Одна нація під золотом: як одна безцінна медаль панувала в американській уяві протягом чотирьох століть». Скоро Кевін Уайтхед розповідає нам про джазовий квартет Sexmob. Це FRESH AIR.

Авторські права та копіювання NPR 2017. Всі права захищені. Для отримання додаткової інформації відвідайте сторінки використання та дозволи нашого веб -сайту www.npr.org.

Стенограми NPR створюються у терміновий термін компанією Verb8tm, Inc., підрядником NPR, і виготовляються за допомогою власного процесу транскрипції, розробленого за допомогою NPR. Цей текст може бути не в остаточній формі і може бути оновлений або переглянутий у майбутньому. Точність та доступність можуть відрізнятися. Авторитетним записом програмування NPR & rsquos є аудіозапис.


Подивіться відео: พระยากลยาณไมตร คนท2 บตรเขยประธานาธบดสหรฐอเมรกา (Грудень 2021).